2019-09-02

中銀香港(2388.HK) 上周五收市後公布上半年純利172.5億元，下跌1.7%，低過券商純利預測介乎176.01億元至181.19億元，中期息54.5仙。

期內，提取減值準備前經營溢利按年升約半成。

中銀香港(2388.HK)股價偏軟，最新報25.75元下滑2.65%。

期內中銀總經營收入406.06億元，按年升19.97%。淨利息收入為199.03億元，按年升7.36%。淨息差為1.59%，按年上升5個基點。若計入外匯掉期合約的資金收入或成本，調整後的淨息差為1.69%，上升13 個基點。

淨服務費及佣金收入為港幣60.46億元， 較去年同期的高位下降港幣4.30億元或6.6%，主要由於 投資市場氣氛轉弱，證券經紀及基金分銷佣金收入分別 下跌35.9%及15.9%。

成本對收入比率為25.81%，按年上升0.42個百分點，成本效益持續處於本地銀行業較佳水平。

上半年，貸款及其他賬項減值準備淨撥備為7.17億元，按年增加近1.7倍。

集團2019年上半年股東及其他股權工具持有者應佔溢 利為港幣179.49億元，按年增加港幣3.88億元或2.2%。 提取減值準備前之淨經營收入為港幣291.69億元，按年 上升港幣15.55億元或5.6%，主要受惠於市場利率上升及 積極主動管理資產及負債，淨利息收入有所上升。出售若 干債務證券亦錄得較高淨收益，惟淨服務費及佣金收入下 跌，部分抵銷以上收入升幅。

集團淨交易性收益為港幣18.29億元， 按年下跌港幣2.21億元或10.8%。外匯交易及外匯交易產 品的淨交易性收益增加港幣4.35億元，主要因外匯掉期合 約淨收益增加，部分增長被客戶兌換收入下降抵銷。

經營支出按年有所增加總資本比率為23.00%。一級資本比率為20.01%，較上年末上升0.25個百分點。

中銀香港(02388.HK)副董事長兼總裁高迎料下半年淨息差可維持。

高盛指上半年表現一如預期，較市場預測差，將中銀香港目標價提升3%，由原來34.7元升至35.9元，評級維持「中性」。

美銀美林重申「買入」評級，指其估值吸引, 下調對其目標價由35.75元降至31.7元, 核心盈利增長較同業弱。

摩根士丹利指中銀上半年撥備前營業利潤低於該行預期，下調中銀目標價由33元降至29元，維持其「跑贏大市」。

Source: HKEX

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