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| 股訊點評

港交所第二季盈利升41% 中期息增至6元 勝預期


2025-08-20

港交所(388.HK)公布,截至6月底止中期業績,股東應佔盈利85.19億元,按年增長39.09%,高於券商介乎80億至83.77億元的預測;  每股基本盈利6.74元,派中期息6元,按年增加37.61%。

期內,收入及其他收益140.76億元,按年升32.53%, 創歷來半年度新高, 略勝券商預測介乎135.9億至138.57億元。主要業務收入129.54億元,升33.68%,反映現貨及股票期權市場成交量創歷來半年度新高,存管費用增加,以及保證金規模增加令投資收益淨額上升;公司資金的投資收益淨額10.44億元,按年升15.87%。

上半年,營運支出29.73億元,按年升6.41%,是兩個與2022年鎳市場事件相關的項目所致,一是今年上半年向FCA支付9000萬元罰款,二是去年上半年就事件涉及的法律費用收回5000萬元。若不計向 FCA支付的罰款及收回的法律費用,則上升1%。

期內,EBITDA利潤率為79%,按年升6個百分點。

第二季股東應佔溢利為44.42億元,較2024年第二季上升41%, 勝Bloomberg預期的41.6億元。收入及其他收益以及溢利均創歷年季度新高, 為72.19億元,勝Bloomberg預期的69億元, 較2024年第二季上升33%; 主要業務收入較2024年第二季上升32%,源於現貨市場成交量上升使交易及結算費增加,以及保證金金額增加使投資收益淨額增加。公司資金的投資收益淨額為5.28億元(2024年第二季:3.66億元),源於內部管理的公司資金的投資收益上升。

營運支出上升5%,源於僱員費用增加及於2024年第二季收回與2022年的鎳市場事件有關的法律費用5,000萬元,但香港交易所慈善基金的慈善捐款減少已抵銷部分增幅。不計慈善捐款及收回法律費用,營運支出上升7%。 

EBITDA為56.9億元, 勝Bloomberg預期的53.2億元; EBITDA利潤率為80%,較2024年第二季上升6個百分點。

上半年,證券市場平均每日成交金額2402億元,按年上升1.18倍,期貨及期權產品的平均每日成交合約張數超過170萬張,升11%。期內,香港ETF市場持續顯著增長,平均每日成交金額338億元,升1.84倍。滬深港通成交額方面,北向及南向均創歷年的半年度新高。債券通北向通平均每日成交金額459億元,升3%,也創下新高。

香港新股市場今年延續強勁增長,上半年集資額居全球首位。期內,共迎來44家上市公司,新股集資總額達1094億元,按年升7.16倍。截至6月底止,正在處理中的新股上市申請數目上升至207宗,是截至去年底止的84宗申請的兩倍多。

集團行政總裁陳翊庭表示: 香港交易所今年開局良好,上半年收入及溢利均創下集團半年度歷史新高。現貨市場、衍生產品市場及滬深港通的成交量均創半年新高,新股市場融資額重回全球交易所榜首。我們於 2025 年上半年繼續落實多項戰略舉措,包括豐富旗下產品生態圈,優化我們的上市制度,開拓商品業務新方向,以及在香港固定收益和貨幣產品生態圈的發展上迎來新的里程碑。過去六個月收到的新股上市申請創歷史新高,在 2025 年下半年,我們將積極推進多項進一步提升市場競爭力和吸引力的新措施,包括計劃縮短現貨市場結算周期的準備工作,擴大無紙化上市機制,落實優化首次公開招股市場的定價新規和推出下調證券交易最低上落價位的第一階段。展望今年下半年及未來,我們將繼續致力於提升我們的平台、基礎設施及產品,為投資者和發行人提供多元化的產品、充裕的流動性和高效的互聯互通機制,助力他們應對不斷變化的全球宏觀經濟環境。

業績前, 摩根大通將香港交易所的評級評級上調至增持,因為市場預期隨著資金持續流入香港市場交易量將增加。

 

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