2025-08-20

港交所(388.HK)公布，截至6月底止中期业绩，股东应占盈利85.19亿元，按年增长39.09%，高于券商介乎80亿至83.77亿元的预测;  每股基本盈利6.74元，派中期息6元，按年增加37.61%。

期内，收入及其他收益140.76亿元，按年升32.53%, 创历来半年度新高, 略胜券商预测介乎135.9亿至138.57亿元。主要业务收入129.54亿元，升33.68%，反映现货及股票期权市场成交量创历来半年度新高，存管费用增加，以及保证金规模增加令投资收益净额上升；公司资金的投资收益净额10.44亿元，按年升15.87%。

上半年，营运支出29.73亿元，按年升6.41%，是两个与2022年镍市场事件相关的项目所致，一是今年上半年向FCA支付9000万元罚款，二是去年上半年就事件涉及的法律费用收回5000万元。若不计向 FCA支付的罚款及收回的法律费用，则上升1%。

期内，EBITDA利润率为79%，按年升6个百分点。

第二季股东应占溢利为44.42亿元，较2024年第二季上升41%, 胜Bloomberg预期的41.6亿元。收入及其他收益以及溢利均创历年季度新高, 为72.19亿元，胜Bloomberg预期的69亿元, 较2024年第二季上升33%; 主要业务收入较2024年第二季上升32%，源于现货市场成交量上升使交易及结算费增加，以及保证金金额增加使投资收益净额增加。公司资金的投资收益净额为5.28亿元（2024年第二季：3.66亿元），源于内部管理的公司资金的投资收益上升。

营运支出上升5%，源于雇员费用增加及于2024年第二季收回与2022年的镍市场事件有关的法律费用5,000万元，但香港交易所慈善基金的慈善捐款减少已抵销部分增幅。不计慈善捐款及收回法律费用，营运支出上升7%。 

EBITDA为56.9亿元, 胜Bloomberg预期的53.2亿元; EBITDA利润率为80%，较2024年第二季上升6个百分点。

上半年，证券市场平均每日成交金额2402亿元，按年上升1.18倍，期货及期权产品的平均每日成交合约张数超过170万张，升11%。期内，香港ETF市场持续显著增长，平均每日成交金额338亿元，升1.84倍。沪深港通成交额方面，北向及南向均创历年的半年度新高。债券通北向通平均每日成交金额459亿元，升3%，也创下新高。

香港新股市场今年延续强劲增长，上半年集资额居全球首位。期内，共迎来44家上市公司，新股集资总额达1094亿元，按年升7.16倍。截至6月底止，正在处理中的新股上市申请数目上升至207宗，是截至去年底止的84宗申请的两倍多。

集团行政总裁陈翊庭表示： 香港交易所今年开局良好，上半年收入及溢利均创下集团半年度历史新高。现货市场、衍生产品市场及沪深港通的成交量均创半年新高，新股市场融资额重回全球交易所榜首。我们于 2025 年上半年继续落实多项战略举措，包括丰富旗下产品生态圈，优化我们的上市制度，开拓商品业务新方向，以及在香港固定收益和货币产品生态圈的发展上迎来新的里程碑。过去六个月收到的新股上市申请创历史新高，在 2025 年下半年，我们将积极推进多项进一步提升市场竞争力和吸引力的新措施，包括计划缩短现货市场结算周期的准备工作，扩大无纸化上市机制，落实优化首次公开招股市场的定价新规和推出下调证券交易最低上落价位的第一阶段。展望今年下半年及未来，我们将继续致力于提升我们的平台、基础设施及产品，为投资者和发行人提供多元化的产品、充裕的流动性和高效的互联互通机制，助力他们应对不断变化的全球宏观经济环境。

业绩前, 摩根大通将香港交易所的评级评级上调至增持，因为市场预期随着资金持续流入香港市场交易量将增加。

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