2025-02-19

滙豐控股(5.HK)公布，截至去年底止全年列賬基準除稅前利潤323.09億美元，按年增6.46%, 高於Bloomberg 預測的316.8億美元。

滙控宣布，董事會已通過派發第四次股息每股0.36美元，全年每股合共派息0.87美元，當中已計及特別股息每股0.21美元。

截至2024年底止全年列賬基準除稅前利潤323.09億美元，按年增6.46%; 包括須予注意項⽬的有利影響淨額10億美元。2024年的須予注意項⽬包括出售加拿⼤銀⾏業務錄得  48億美元增益、出售阿根廷業務的影響，當中包括10億美元出售虧損，以及撥回匯兌儲備虧損及其他儲備52億美元。2023年的須予注意項⽬則包括於聯營公司交通銀⾏股份有限公司（「交通銀⾏」）的投資減值30億美元、財資業務重整和風險管理導致的出售虧損10億美元，以及收購英國矽⾕銀⾏有限公司（「英國矽⾕銀⾏」）確認的16億美元增益。除稅後利潤增加4億美元⾄250億美元。

按固定匯率基準計算，不計及須予注意項⽬的除稅前利潤增加14億美元⾄341億美元，主要反映財富管理及個⼈銀⾏業務和環球銀⾏及資本市場業務的收入增⻑，但部分增幅被營業⽀出上升所抵銷。營業⽀出的升幅符合集團的成本增⻑⽬標

列賬基準收入658.54億美元，同比跌0.31%, 高於Bloomberg 預測的652億美元; 財富管理及個⼈銀⾏業務旗下的財富管理業務，以及環球銀⾏及資本市場業務旗下的股票及證券融資業務，客⼾活動均告增加，推動收入增⻑。此外，2023年的收入計及與財資業務重整和風險管理相關的10億美元出售虧損。唯有關增⻑被上述多項策略交易的不利影響淨額，以及提早贖回既有證券錄得2億美元虧損所抵銷。

按固定匯率基準計算，不計及須予注意項⽬的收入增加29億美元⾄674億美元。

淨利息收益減少31億美元，反映業務出售的影響以及資⾦成本增加，後者與我們將⼯商客⼾存貸餘額重新投放於交易賬項有關，⽽相關收入於「持作交易⽤途或按公允值予以管理之⾦融⼯具淨收益」中確認。HSBC UK的淨利息收益增加，反映來⾃結構性對沖的得益，抵銷上述部分減幅。銀⾏業務淨利息收益為437億美元，較2023年減少4億美元，減幅為1%，原因是⼯商客⼾存貸餘額於交易賬項的投放增加，只能減低淨利息收益的部分跌幅。

淨利息收益率為1.56%，下跌10個基點，主要原因是⼯商客⼾存貸餘額於交易賬項的投放增加。

預期信貸損失及其他信貸減值準備（「預期信貸損失」）持平，達34億美元。⼯商⾦融業務的預期信貸損失為18億美元，⽽環球銀⾏及資本市場業務則為2億美元。預期信貸損失已計及與中國內地商業房地產⾏業相關的第三級準備4億美元、在岸香港房地產⾏業的相關準備1億美元，以及就英國⼀名⼯商⾦融業務客⼾提撥的準備。財富管理及個⼈銀⾏業務的預期信貸損失為13億美元，主要與我們在墨⻄哥、香港和英國的法律實體有關。預期信貸損失相當於貸款總額平均值的36個基點，當中包括分類為持作出售⽤途的貸款（2023年：32個基點）。

營業⽀出增加10億美元⾄330億美元，增幅為3%，主要受科技⽀出和投資增加以及通脹影響，但出售加拿⼤和法國業務導致的相關減幅以及英國和美國的銀⾏徵費減少，抵銷了部分升幅。

按⽬標基準計算，營業⽀出增加5%，符合我們的成本增⻑⽬標。增幅主要反映科技⽀出和投資增加以及通脹的影響。營業⽀出按固定匯率基準計算，不包括須予注意項⽬、按固定匯率基準重新換算惡性通脹經濟體過往年度業績的影響，以及出售法國零售銀⾏業務和加拿⼤銀⾏業務的直接成本。 

按列賬基準計算，客⼾貸款結⽋下跌80億美元，按固定匯率基準計算則上升140億美元。增幅包括來⾃⼯商⾦融業務貸款結⽋以及財富管理及個⼈銀⾏業務按揭結⽋的增⻑。

按列賬基準計算，客⼾賬項增加430億美元，按固定匯率基準計算則增加750億美元，各環球業務均錄得增⻑，主要來⾃亞洲。

普通股權⼀級資本比率為14.9%，上升0.1個百分點，Bloomberg 預測15%主要來⾃資本⽣成及藉策略交易減少風險加權資產，唯股息、股份回購及資產負債表⾃然增⻑抵銷了部分增幅。

集團亦擬展開最多達20億美元的股份回購，預計於今年第⼀季業績公布前完成。

集團⾏政總裁艾橋智表⽰：「我們以落實可持續的策略性增⻑，以及為客⼾帶來最佳成果為先，集團2024年的強勁業績，為⽇後發展奠定穩固的財務基礎。⾃擔任⾏政總裁以來，我即專注於簡化集團的營運⽅式，並為我們的策略執⾏注入新的動⼒和意志。在集團核⼼優勢的基礎上，我們正創建⼀家更精簡、靈活、專注的銀⾏。我們會繼續深思熟慮並採取果斷措施。這包括建立四項相輔相成、職責分明的業務，令集團架構和策略保持⼀致，並迅速和有⽬的地重整業務組合。我已設立⼀個由多位菁英領袖組成的⼩型核⼼團隊，他們具備增⻑導向的思維模式，並會堅定不移地，以動態⽅式管理我們的成本和資本。我們正將這種⽅式融入整個機構，確保我們繼續以此兩個重要原則為焦點。我們採取的每項有針對性的⾏動，都是為了充分發揮滙豐的潛⼒。我們⽬標明確，⽽且對未來充滿信⼼。」

前景

宣布採取措施簡化集團架構，專注能讓我們在強⼤基礎上加以發展、取得增⻑的機遇。

現以於2025⾄2027年三年期間，每年平均有形股本回報率達到約15%為⽬標（不包括須予注意項⽬），深明利率前景依然波動且有⽋明朗，尤其就中期⽽⾔。

預期2025年的銀⾏業務淨利息收益約達420億美元。⽬前的預期乃由模型根據⼀系列受市場影響的因素推算得出。倘此等因素出現變化，將會影響模型推算結果，會於未來的季度業績公布中更新集團對2025年銀⾏業務淨利息收益的預期。

集團上下繼續恪守成本紀律。設定的2025年⽬標基準營業⽀出較2024年增加約3%。 – 2025年的⽬標基準營業⽀出不包括出售加拿⼤及阿根廷業務的直接成本影響、須予注意項⽬及按固定匯率重新換算惡性通脹經濟體過往年度業績的影響。

成本⽬標計及簡化架構所產⽣的成本節約之影響，⽽有關簡化措施與集團公布的重組計劃相關。⽬標是於2025年減少約3億美元成本，並致⼒於2026年底前把年化成本基礎減少15億美元。為達致上述成果，計劃於2025及2026年承擔18億美元遣散和其他預付成本，並將之分類為須予注意項⽬。著眼於滙豐具備明顯競爭優勢及增值回報的機遇，並打算於中期內從非策略業務活動中額外調配約15億美元，重新投放⾄該等範疇。

預期2025年預期信貸損失準備佔貸款總額平均值的百分比將繼續維持在30⾄40個基點之間，屬集團中期規劃範圍（包括持作出售⽤途的貸款結⽋）

中⻑期⽽⾔繼續預期客⼾貸款結⽋按年達到中單位數百分比增⻑。

預期財富管理業務的費⽤及其他收益中期內可達到每年雙位數的平均百分比增⻑。

擬繼續將普通股權⼀級資本比率維持在14%⾄14.5%的中期⽬標範圍，2025年的股息派付比率⽬標基準維持在50%，當中不包括重⼤須予注意項⽬及相關影響。

⽬標和期望反映我們現時對全球宏觀經濟環境及市場影響因素的展望，例如市場引伸利率（截⾄2025年1⽉中）、外匯匯率以及客⼾⾏為和活動⽔平。並無就不計及須予注意項⽬的平均有形股本回報率、⽬標基準營業⽀出、股息派付比率⽬標基準或銀⾏業務淨利息收益的前瞻性指引與其相應的列賬基準衡量指標進⾏對賬。

滙豐控股(5.HK半日-0.29%，報86.95元。半日曾升至87.9元。

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