2025-02-19

汇丰控股(5.HK)公布，截至去年底止全年列账基准除税前利润323.09亿美元，按年增6.46%, 高于Bloomberg 预测的316.8亿美元。

汇控宣布，董事会已通过派发第四次股息每股0.36美元，全年每股合共派息0.87美元，当中已计及特别股息每股0.21美元。

截至2024年底止全年列账基准除税前利润323.09亿美元，按年增6.46%; 包括须予注意项⽬的有利影响净额10亿美元。2024年的须予注意项⽬包括出售加拿⼤银⾏业务录得  48亿美元增益、出售阿根廷业务的影响，当中包括10亿美元出售亏损，以及拨回汇兑储备亏损及其他储备52亿美元。2023年的须予注意项⽬则包括于联营公司交通银⾏股份有限公司（「交通银⾏」）的投资减值30亿美元、财资业务重整和风险管理导致的出售亏损10亿美元，以及收购英国硅⾕银⾏有限公司（「英国硅⾕银⾏」）确认的16亿美元增益。除税后利润增加4亿美元⾄250亿美元。

按固定汇率基准计算，不计及须予注意项⽬的除税前利润增加14亿美元⾄341亿美元，主要反映财富管理及个⼈银⾏业务和环球银⾏及资本市场业务的收入增⻑，但部分增幅被营业⽀出上升所抵销。营业⽀出的升幅符合集团的成本增⻑⽬标

列账基准收入658.54亿美元，同比跌0.31%, 高于Bloomberg 预测的652亿美元; 财富管理及个⼈银⾏业务旗下的财富管理业务，以及环球银⾏及资本市场业务旗下的股票及证券融资业务，客⼾活动均告增加，推动收入增⻑。此外，2023年的收入计及与财资业务重整和风险管理相关的10亿美元出售亏损。唯有关增⻑被上述多项策略交易的不利影响净额，以及提早赎回既有证券录得2亿美元亏损所抵销。

按固定汇率基准计算，不计及须予注意项⽬的收入增加29亿美元⾄674亿美元。

净利息收益减少31亿美元，反映业务出售的影响以及资⾦成本增加，后者与我们将⼯商客⼾存贷余额重新投放于交易账项有关，⽽相关收入于「持作交易⽤途或按公允值予以管理之⾦融⼯具净收益」中确认。HSBC UK的净利息收益增加，反映来⾃结构性对冲的得益，抵销上述部分减幅。银⾏业务净利息收益为437亿美元，较2023年减少4亿美元，减幅为1%，原因是⼯商客⼾存贷余额于交易账项的投放增加，只能减低净利息收益的部分跌幅。

净利息收益率为1.56%，下跌10个基点，主要原因是⼯商客⼾存贷余额于交易账项的投放增加。

预期信贷损失及其他信贷减值准备（「预期信贷损失」）持平，达34亿美元。⼯商⾦融业务的预期信贷损失为18亿美元，⽽环球银⾏及资本市场业务则为2亿美元。预期信贷损失已计及与中国内地商业房地产⾏业相关的第三级准备4亿美元、在岸香港房地产⾏业的相关准备1亿美元，以及就英国⼀名⼯商⾦融业务客⼾提拨的准备。财富管理及个⼈银⾏业务的预期信贷损失为13亿美元，主要与我们在墨⻄哥、香港和英国的法律实体有关。预期信贷损失相当于贷款总额平均值的36个基点，当中包括分类为持作出售⽤途的贷款（2023年：32个基点）。

营业⽀出增加10亿美元⾄330亿美元，增幅为3%，主要受科技⽀出和投资增加以及通胀影响，但出售加拿⼤和法国业务导致的相关减幅以及英国和美国的银⾏征费减少，抵销了部分升幅。

按⽬标基准计算，营业⽀出增加5%，符合我们的成本增⻑⽬标。增幅主要反映科技⽀出和投资增加以及通胀的影响。营业⽀出按固定汇率基准计算，不包括须予注意项⽬、按固定汇率基准重新换算恶性通胀经济体过往年度业绩的影响，以及出售法国零售银⾏业务和加拿⼤银⾏业务的直接成本。 

按列账基准计算，客⼾贷款结⽋下跌80亿美元，按固定汇率基准计算则上升140亿美元。增幅包括来⾃⼯商⾦融业务贷款结⽋以及财富管理及个⼈银⾏业务按揭结⽋的增⻑。

按列账基准计算，客⼾账项增加430亿美元，按固定汇率基准计算则增加750亿美元，各环球业务均录得增⻑，主要来⾃亚洲。

普通股权⼀级资本比率为14.9%，上升0.1个百分点，Bloomberg 预测15%主要来⾃资本⽣成及藉策略交易减少风险加权资产，唯股息、股份回购及资产负债表⾃然增⻑抵销了部分增幅。

集团亦拟展开最多达20亿美元的股份回购，预计于今年第⼀季业绩公布前完成。

集团⾏政总裁艾桥智表⽰：「我们以落实可持续的策略性增⻑，以及为客⼾带来最佳成果为先，集团2024年的强劲业绩，为⽇后发展奠定稳固的财务基础。⾃担任⾏政总裁以来，我即专注于简化集团的营运⽅式，并为我们的策略执⾏注入新的动⼒和意志。在集团核⼼优势的基础上，我们正创建⼀家更精简、灵活、专注的银⾏。我们会继续深思熟虑并采取果断措施。这包括建立四项相辅相成、职责分明的业务，令集团架构和策略保持⼀致，并迅速和有⽬的地重整业务组合。我已设立⼀个由多位菁英领袖组成的⼩型核⼼团队，他们具备增⻑导向的思维模式，并会坚定不移地，以动态⽅式管理我们的成本和资本。我们正将这种⽅式融入整个机构，确保我们继续以此两个重要原则为焦点。我们采取的每项有针对性的⾏动，都是为了充分发挥汇丰的潜⼒。我们⽬标明确，⽽且对未来充满信⼼。」

前景

宣布采取措施简化集团架构，专注能让我们在强⼤基础上加以发展、取得增⻑的机遇。

现以于2025⾄2027年三年期间，每年平均有形股本回报率达到约15%为⽬标（不包括须予注意项⽬），深明利率前景依然波动且有⽋明朗，尤其就中期⽽⾔。

预期2025年的银⾏业务净利息收益约达420亿美元。⽬前的预期乃由模型根据⼀系列受市场影响的因素推算得出。倘此等因素出现变化，将会影响模型推算结果，会于未来的季度业绩公布中更新集团对2025年银⾏业务净利息收益的预期。

集团上下继续恪守成本纪律。设定的2025年⽬标基准营业⽀出较2024年增加约3%。 – 2025年的⽬标基准营业⽀出不包括出售加拿⼤及阿根廷业务的直接成本影响、须予注意项⽬及按固定汇率重新换算恶性通胀经济体过往年度业绩的影响。

成本⽬标计及简化架构所产⽣的成本节约之影响，⽽有关简化措施与集团公布的重组计划相关。⽬标是于2025年减少约3亿美元成本，并致⼒于2026年底前把年化成本基础减少15亿美元。为达致上述成果，计划于2025及2026年承担18亿美元遣散和其他预付成本，并将之分类为须予注意项⽬。着眼于汇丰具备明显竞争优势及增值回报的机遇，并打算于中期内从非策略业务活动中额外调配约15亿美元，重新投放⾄该等范畴。

预期2025年预期信贷损失准备占贷款总额平均值的百分比将继续维持在30⾄40个基点之间，属集团中期规划范围（包括持作出售⽤途的贷款结⽋）

中⻑期⽽⾔继续预期客⼾贷款结⽋按年达到中单位数百分比增⻑。

预期财富管理业务的费⽤及其他收益中期内可达到每年双位数的平均百分比增⻑。

拟继续将普通股权⼀级资本比率维持在14%⾄14.5%的中期⽬标范围，2025年的股息派付比率⽬标基准维持在50%，当中不包括重⼤须予注意项⽬及相关影响。

⽬标和期望反映我们现时对全球宏观经济环境及市场影响因素的展望，例如市场引伸利率（截⾄2025年1⽉中）、外汇汇率以及客⼾⾏为和活动⽔平。并无就不计及须予注意项⽬的平均有形股本回报率、⽬标基准营业⽀出、股息派付比率⽬标基准或银⾏业务净利息收益的前瞻性指引与其相应的列账基准衡量指标进⾏对账。

汇丰控股(5.HK半日-0.29%，报86.95元。半日曾升至87.9元。

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