2024-08-30

中銀香港(2388.HK) 中期業績, 上半年純利200.4億元, 多賺17.9%, 每股盈利1.8954元; 中期息增至57仙, 上年同期派52.7仙

中銀香港上半年淨經營收入3,32.55億元，按年升12.1%。期內，淨利息收入為259.82億元，按年升12%。淨息差為1.46%，按年跌1個基點。

總資本比率為22.17%；一級資本比率及普通股權一級資本比率均為20.05%。

中銀香港上半年貸款及其他賬項減值準備淨撥備按年升69%至20.67億元，第一階段減值準備為淨撥備5.75億元，上年同期則因模型參數改善而錄得淨撥回4.29億元。第二階段減值準備為淨撥備4.12億元，按年減少1.76億元；第三階段減值準備淨撥備為10.80億元，按年上升0.14億元。截至6月低減值貸款比率為1.06%，較去年底上升0.01個百分點，主要因上半年若干客戶貸款評級下降，使減值客戶貸款餘額較上年末增加3億元至180.97億元。住宅按揭貸款拖欠及經重組貸款比率為0.03%。信用卡貸款撇賬比率為2%，按年上升0.57個百分點。

集團指，市場普遍預期美聯儲會於下半年降息，若美國經濟走勢無偏差，將最早在9月份開始。預期下半年在內地經濟持續復甦、本港貨物出口回穩，以及各項大型活動陸續舉辦的帶動下，香港經濟將繼續復甦，為銀行業發展創造積極條件。

今股價向上，最新報24.75元上揚4.65%

高盛指中銀香港盈利勝市場及該行預期, 但派息較市場及該行預期低7%及3%, 資產質素意外地正面，尤其在恒生不良貸款比率升至紀錄新高之下。該行認為盈利正面驚喜及不良貸款水平受控的利好, 該行下調對中銀香港今年派息比率預測至按年持平的54%，目標價亦由30.1元降至27.7元，維持「買入」評級。

滙豐環球研究認為，中銀香港中期業績在資產質素及資本比率均跑贏同業。資產質素趨勢紓緩外界對本港商用物業資產的憂慮，普通股權一級資本比率勝預期，該行相信公司或收購母公司資產。維持對中銀香港「買入」評級及28.5元目標價。該行又認為，在中期股息增加之下，相信中銀香港今年派息比率或略高於去年，且不能排除回購或併購。

美銀證券指中銀香港盈利勝該行預期, 認為該行淨息差表現好於同業，資產質素穩定，且撥備覆蓋率有所改善。該行上調中銀2024年至2026年盈利預測3%至6%，目標價相應由28.8港元升至30.9港元，維持“買入”評級, 相較於恆生銀行, 估值吸引以及達7.6%的高股息率。

本文所提供的任何資料只供參考之用。並不對這些資料的準確性、完整性 、合時性或對基於這些資料而作出的任何決定負責。