2024-05-14

騰訊(700.HK)收市後公布首季業績, 股東應佔溢利418.89億元(人民幣‧下同)，按年增62%，勝預期的345億元；經調整純利502.65億元，按年增54%，勝預期的430億元。

收入為1595.01億元，按年增6%，勝預期的1588.1億元。

收費增值服務註冊賬戶數2.6億( 勝Bloomberg預期2.5145億) 。

增值服務業務首季的收入同比下降0.9%至人民幣786億元。國際市場遊戲總流水同比增長34%，此乃由於Supercell的遊戲（尤其是《荒野亂鬥》）人氣回升以及《PUBG MOBILE》的用戶和流水增長。由於Supercell的遊戲收入遞延週期較長，國際市場遊戲收入同比增長3%至人民幣136億元（按固定匯率計算同比穩定）。本土市場遊戲總流水恢復同比增長，增幅達3%，本土市場遊戲收入同比下降2%至人民幣345億元，乃由於收入遞延所致。就單個遊戲而言，《王者榮耀》受去年春節期間高基數影響，收入同比有所下降，《和平精英》收入因二零二三年下半年的商業化內容較弱而同比下降。這些大部分被我們近期發佈的遊戲（包括《無畏契約》和《命運方舟》）的收入貢獻以及《金鏟鏟之戰》的強勁增長所抵銷。社交網絡收入下降2%至人民幣305億元，反映了音樂與長視頻付費會員、視頻號直播服務以及小遊戲平台服務費收入增長，而音樂直播及遊戲直播服務收入下降。

網絡廣告業務首季的收入同比增長26%至人民幣265億元，此乃受微信視頻號、小程序、公眾號及搜一搜的增長拉動，乃由於用戶參與度的提升以及我們不斷升級的AI驅動的廣告技術平台所推動。除汽車行業外的所有主要行業的廣告開支均有所增長，其中遊戲、互聯網服務及消費品行業的廣告開支顯著增長。

金融科技及企業服務業務首季的收入同比增長7%至人民幣523億元。金融科技服務收入以個位數百分比同比增長，主要由於線下消費支出增長放緩及提現收入減少，而理財服務收入增長強勁。企業服務業務收入實現十幾個點的同比增長率，乃由於雲服務收入及視頻號商家技術服務費增長。

首季收入成本同比下降8%至人民幣756億元，乃由於內容成本及雲項目部署成本減少。

首季的毛利同比增長23%至人民幣839億元，毛利率由去年同期的45%提升至53%。毛利增長乃由於高毛利率收入來源的快速增長，包括微信視頻號及搜一搜廣告收入、小遊戲平台服務費、理財服務收入及視頻號商家技術服務費。長視頻及雲業務的成本效益提升亦對毛利增長有所貢獻。

增值服務毛利率57%(2023年1Q:54%) , 分部毛利增長主要由於訂閱收入增長，高毛利率的小遊戲平台服務費增長，以及分部內容成本與運營成本的下降;  網絡廣告毛利率55%(2023年1Q:42%) , 分部毛利增長主要由於我們的微信視頻號及搜一搜廣告收入的增長; 金融科技及企業服務毛利率46%(2023年1Q:34%) ,分部毛利增長乃由於高毛利率的理財服務及視頻號商家技術服務費的貢獻增長，企業微信與其他企業服務業務的商業化增加，以及雲業務的成本效益提高。

騰訊(700.HK)收市381.8元 +0.95%。

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