2024-05-14

腾讯(700.HK)首季经调整纯利升54%至502亿元人币 胜预期的430亿元

腾讯(700.HK)收市后公布首季业绩, 股东应占溢利418.89亿元(人民币‧下同)，按年增62%，胜预期的345亿元；经调整纯利502.65亿元，按年增54%，胜预期的430亿元。

收入为1595.01亿元，按年增6%，胜预期的1588.1亿元。

收费增值服务注册账户数2.6亿( 胜Bloomberg预期2.5145亿) 。

增值服务业务首季的收入同比下降0.9%至人民币786亿元。国际市场游戏总流水同比增长34%，此乃由于Supercell的游戏（尤其是《荒野乱斗》）人气回升以及《PUBG MOBILE》的用户和流水增长。由于Supercell的游戏收入递延周期较长，国际市场游戏收入同比增长3%至人民币136亿元（按固定汇率计算同比稳定）。本土市场游戏总流水恢复同比增长，增幅达3%，本土市场游戏收入同比下降2%至人民币345亿元，乃由于收入递延所致。就单个游戏而言，《王者荣耀》受去年春节期间高基数影响，收入同比有所下降，《和平精英》收入因二零二三年下半年的商业化内容较弱而同比下降。这些大部分被我们近期发布的游戏（包括《无畏契约》和《命运方舟》）的收入贡献以及《金铲铲之战》的强劲增长所抵销。社交网络收入下降2%至人民币305亿元，反映了音乐与长视频付费会员、视频号直播服务以及小游戏平台服务费收入增长，而音乐直播及游戏直播服务收入下降。

网络广告业务首季的收入同比增长26%至人民币265亿元，此乃受微信视频号、小程序、公众号及搜一搜的增长拉动，乃由于用户参与度的提升以及我们不断升级的AI驱动的广告技术平台所推动。除汽车行业外的所有主要行业的广告开支均有所增长，其中游戏、互联网服务及消费品行业的广告开支显著增长。

金融科技及企业服务业务首季的收入同比增长7%至人民币523亿元。金融科技服务收入以个位数百分比同比增长，主要由于线下消费支出增长放缓及提现收入减少，而理财服务收入增长强劲。企业服务业务收入实现十几个点的同比增长率，乃由于云服务收入及视频号商家技术服务费增长。

首季收入成本同比下降8%至人民币756亿元，乃由于内容成本及云项目部署成本减少。

首季的毛利同比增长23%至人民币839亿元，毛利率由去年同期的45%提升至53%。毛利增长乃由于高毛利率收入来源的快速增长，包括微信视频号及搜一搜广告收入、小游戏平台服务费、理财服务收入及视频号商家技术服务费。长视频及云业务的成本效益提升亦对毛利增长有所贡献。

增值服务毛利率57%(2023年1Q:54%) , 分部毛利增长主要由于订阅收入增长，高毛利率的小游戏平台服务费增长，以及分部内容成本与运营成本的下降;  网络广告毛利率55%(2023年1Q:42%) , 分部毛利增长主要由于我们的微信视频号及搜一搜广告收入的增长; 金融科技及企业服务毛利率46%(2023年1Q:34%) ,分部毛利增长乃由于高毛利率的理财服务及视频号商家技术服务费的贡献增长，企业微信与其他企业服务业务的商业化增加，以及云业务的成本效益提高。

腾讯(700.HK)收市381.8元 +0.95%。

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