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財險(2328.HK)首季盈利跌38% 弱過預期


2024-04-30

中國財險(2328.HK)公布,按中國會計準則,截至今年3月底止第一季盈利58.71億元(人民幣‧下同),按年跌38.25%,主要由於低溫雨雪冰凍等災害事故和交通出行增長,對承保務帶來挑戰,綜合成本率從95.7%上升至97.9%。

期內,營業收入1189.88億元,按年升3.24%。當中保險服務收入1138.43億元,按年升5.9%。其中,機動車輛險實現保險服務收入722.88億元人民幣,同比增長6.5%;非機動車輛險實現保險服務收入415.55億元人民幣,同比增長4.9%, 綜合償付能力充足率228.1%,按年跌4.3個百分點。

而且資本市場波動,股票等權益類投資收益下降,部分被債券市值上升所抵消,上季總投資收益率0.8%。

美銀證券維持對財險預測和目標價11.5元不變。雖然首季業績弱過預期,但該行認為下半年比較基數低,全年純利增長目標仍有可能達到約5%。維持「買入」評級; 瑞銀指,財險(2328.HK) 首季業績遜於預期, 市場可能會有負面反應,但由於不利因素屬暫時性質,而且財險維持穩健的全年指引,相信仍有潛在買入機會。該行予集團「買入」評級,目標價13元; 野村略微下調中國財險目標價1%,從12.23港元降至12.15港元。評級「買入」。野村指,中國財險2024年第一季度純利差於預期; 摩根士丹利指,中國財險首季盈利按年跌38%,低過該行預期,投資收入和承保利潤亦因高基數拖累而下降。該行定其目標價為13.9元,予「增持」評級,列為首選。

 

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