2024-03-20

小鵬汽車(9868.HK)全年銷量遠低於最初目標，集團對第一季度營收的展望低於市場預期

小鵬汽車公布，截至2022年12月31日止年度，第四季度虧損收窄至13.48億元（人民幣．下同），2022年同期虧損為23.61億元。期內非公認會計準則虧損為17.741億元，2022年同期虧損為22.12億元。

第四季總收入130.5億元(遜於彭博預期之132.8億元)，按年1.54倍，按季升53.0%; 汽車銷售收入122.3億元，按年升1.62倍，按季升55.9%。毛利率為6.2%，按年下跌2.5個百分點，按季上升8.9個百分點; 汽車毛利率4.1%，按年跌1.6個百分點，按季升10.2個百分點。

第四季汽車總交付量為60,158輛，按年上升1.71倍。小鵬汽車的實體銷售網絡持續擴張，合共500間門店，覆蓋181個城市；小鵬汽車自營充電站網絡擴展至1,108座充電站，包括902座小鵬汽車自營超級充電站及206座目的地充電站。

全年虧損擴大至103.76億元，2022年同期虧損為91.39億元，每股虧損5.96元。非公認會計準則虧損擴大至94.44億元，2022年同期虧損為84.28億元。

總收入約306.8億元，按年升14.2%; 汽車銷售收入280.1億元，按年升12.8%。毛利4.51億元，按年跌85.39%，毛利率1.5%，按年跌10個百分點; 汽車毛利率-1.6%，按年跌11個百分點。去年汽車總交付量約為141,601輛，按年升17.3%。

研發開支為52.8億元，上升1.2%，增長主要與新車型研發發項目的時間及進度一致。 銷售、一般及行政開支為65.6億元，減少1.9%，主要是由於於營銷、推廣及廣告開支減少所所致。

衍生負債的公允價值變動虧損為4.1億元。就2023財政年度而言，此非現金虧損乃由於與集團就大眾汽車集團戰略少數股權投資發行股份相關的遠期購股協議的公允價值波動所致，該公允價值變動計入當期損益。

截至2023年12月31日，經營活動提供的現金淨額約為9.6億元（2022年12月31日：82.3億元），現金及現金等價物、受限制現金（不包括因法律糾紛而被限制提取或使用的0.1億元（2022年12月31日： 0.2億元））、短期投資及定期存款的餘額為456.9億元（2022年12月31日： 382.3億元）。

首季總收入料按年增加43.8%至53.7%

集團預料今年第一季汽車交付量將介乎2.1萬至2.25萬輛，按年增加約15.2%至23.4%。總收入將介乎58億元至62億元(彭博預期117.1億元)，按年增加約43.8至53.7%。

小鵬汽車昨晚美股收9.89美元升0.71%。

大摩最新維持小鵬汽車「增加權重」評級，維持目標價71.00港元。摩通維持「中性」評級及目標價36.00港元。

小鵬汽車現價39.50港元，較上一日收市價跌0.30港元(0.75%)。　

SOURCE: ETNET

本文所提供的任何資料只供參考之用。並不對這些資料的準確性、完整性、合時性或對基於這些資料而作出的任何決定負責。