2024-03-20

小鹏汽车(9868.HK)全年销量远低于最初目标，集团对第一季度营收的展望低于市场预期

小鹏汽车公布，截至2022年12月31日止年度，第四季度亏损收窄至13.48亿元（人民币．下同），2022年同期亏损为23.61亿元。 期内非公认会计准则亏损为17.741亿元，2022年同期亏损为22.12亿元。

第四季总收入130.5亿元(逊于彭博预期之132.8亿元)，按年1.54倍，按季升53.0%; 汽车销售收入122.3亿元，按年升1.62倍，按季升55.9%。 毛利率为6.2%，按年下跌2.5个百分点，按季上升8.9个百分点; 汽车毛利率4.1%，按年跌1.6个百分点，按季升10.2个百分点。

第四季汽车总交付量为60,158辆，按年上升1.71倍。 小鹏汽车的实体销售网络持续扩张，合共500间门店，覆盖181个城市；小鹏汽车自营充电站网络扩展至1,108座充电站，包括902座小鹏汽车自营超级充电站及206座目的 地充电站。

全年亏损扩大至103.76亿元，2022年同期亏损为91.39亿元，每股亏损5.96元。 非公认会计准则亏损扩大至94.44亿元，2022年同期亏损为84.28亿元。

总收入约306.8亿元，按年升14.2%; 汽车销售收入280.1亿元，按年升12.8%。 毛利4.51亿元，按年跌85.39%，毛利率1.5%，按年跌10个百分点; 汽车毛利率-1.6%，按年跌11个百分点。 去年汽车总交付量约为141,601辆，按年升17.3%。

研发开支为52.8亿元，上升1.2%，增长主要与新车型研发发项目的时间及进度一致。 销售、一般及行政开支为65.6亿元，减少1.9%，主要是由于于营销、推广及广告开支减少所所致。

衍生负债的公允价值变动亏损为4.1亿元。 就2023财政年度而言，此非现金亏损乃由于与集团就大众汽车集团战略少数股权投资发行股份相关的远期购股协议的公允价值波动所致，该公允价值变动计入当期损益。

截至2023年12月31日，经营活动提供的现金净额约为9.6亿元（2022年12月31日：82.3亿元），现金及现金等价物、受限制现金（不包括因法律纠纷而被限制 提取或使用的0.1亿元（2022年12月31日： 0.2亿元））、短期投资及定期存款的余额为456.9亿元（2022年12月31日： 382.3亿元）。

首季总收入料按年增加43.8%至53.7%

集团预料今年第一季汽车交付量将介乎2.1万至2.25万辆，按年增加约15.2%至23.4%。 总收入将介乎58亿元至62亿元(彭博预期117.1亿元)，按年增加约43.8至53.7%。

小鹏汽车昨晚美股收9.89美元升0.71%。

大摩最新维持小鹏汽车「增加权重」评级，维持目标价71.00港元。 摩通维持「中性」评级及目标价36.00港元。

小鹏汽车现价39.50港元，较上一日收市价跌0.30港元(0.75%)。 　

SOURCE: ETNET

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