2024-02-21

滙豐(5.HK) 公布按固定匯率基準計算，除稅前利潤增加138億美元⾄303.48億美元，按年增77.91%, 遜預期, 券商預測，滙控2023年列賬基準稅前利潤料介乎332.26億至345.06億美元, Bloomberg 預測341.2億。

除稅前利潤增加133億美元⾄303億美元，主要反映收入增⻑，當中包括與出售法國零售銀⾏業務相關的有利按年影響25億美元（是項出售已於2024年1⽉1⽇完成），以及2023年收購英國矽⾕銀⾏有限公司（「英國矽⾕銀⾏」）確認的暫計增益16億美元。但由於2023年就聯營公司交通銀⾏股份有限公司（「交通銀⾏」）的投資重估會計使⽤價值後，確認減值準備30億美元，導致上述增幅被部分抵銷。

除稅後利潤則增加83億美元⾄245.59億美元，同比升51.14%。

收入增加154億美元⾄661億美元，增幅為30.5%，券商預測賬基準收入料介乎658.31億至670.52億美元，中位數665.05億美元, bloomberg預測666.9億美元, 遜預期;   當中包括淨利息收益增加54億美元, 在利率趨升之下，集團旗下所有環球業務的淨利息收益均有增⻑。非利息收益增加100億美元，反映交易及公允值收益增加64億美元（主要來⾃環球銀⾏及資本市場業務）。在淨利息收益項列賬的相關資⾦成本上升62億美元。此增幅亦包括上述策略性交易的影響，唯因持作收取合約現⾦流量及出售組合的重新定位及風險管理活動之相關出售虧損10億美元⽽被部分抵銷

淨利息收益率為1.66%，上升24個基點，反映利率上升。

集團三⼤環球業務均表現理想。⼯商⾦融業務⽅⾯，所有主要法律實體均錄得收入增⻑，帶動除稅前利潤增⻑76%，達到133億美元（按固定匯率基準）。其中，環球⽀付⽅案業務收入增⻑54億美元，增幅為78%（按固定匯率基準），乃受惠於利率上升和重新訂價帶來的收益率升幅。此外，由於交易銀⾏業務增⻑，加上卡和國際付款服務量增加，費⽤收益上升4%，⽽貿易業務表現亦優於市場，市場份額有所增加。環球銀⾏及資本市場業務除稅前利潤達到59億美元，較2022年增加26%（按固定匯率基準）。由於環球⽀付⽅案業務和證券服務的淨利息收益增加，收入亦增⻑10%（按固定匯率基準）。財富管理及個⼈銀⾏業務⽅⾯，除稅前利潤為115億美元，較2022年增加61億美元（按固定匯率基準）。收入增加64億美元，增幅為31%（按固定匯率基準），反映個⼈銀⾏業務和財富管理業務的增⻑，以及與出售法國零售銀⾏業務相關之有利按年影響。其中，財富管理業務收入為75億美元，增加6億美元，增幅為8%（按固定匯率基準），私⼈銀⾏及資產管理業務錄得良好增⻑。

預期信貸損失及其他信貸減值準備（「預期信貸損失」）為34億美元，減少1億美元。2023年的提撥淨額主要包括第三級提撥，尤其與中國內地商⽤物業⾏業風險承擔有關。上述提撥亦反映經濟不明朗因素持續、息率上調及通脹壓⼒的影響。預期信貸損失為貸款總額平均值的33個基點，當中包含因計入分類為持作出售⽤途的貸款所致的3個基點減幅。

營業⽀出減少6億美元⾄321億美元，減幅為2%，主要原因是達標⽀出計劃於2022年底結束後，重組架構及其他相關成本不復再現。上述減幅⾜以抵銷科技成本增加、通脹壓⼒及與表現掛鈎的酬勞上漲有餘。集團繳付的英國銀⾏徵費亦有所增加，並且在美國錄得⼀項與聯邦存款保險公司(「FDIC」)特別評估有關的準備。⽬標基準營業⽀出增加6%，其乃按固定匯率基準計量，並不包括須予注意項⽬以及收購英國矽⾕銀⾏及全球各地相關投資的影響，亦不包括按固定匯率重新換算惡性通脹經濟體過往年度業績的效應。

按列賬基準計算，客⼾貸款結⽋增加150億美元，按固定匯率基準計算則減少30億美元。上述增幅包括重新分類法國的持作出售⽤途有抵押貸款78億美元、收購英國矽⾕銀⾏所帶來的額外80億美元，以及HSBC UK與香港業務的按揭結⽋增⻑，唯此等增幅被批發有期貸款的減幅（尤其是亞洲）及出售阿曼及新⻄蘭業務所產⽣的減幅抵銷有餘。

按列賬基準計算，客⼾賬項增加410億美元，按固定匯率基準計算則增加130億美元，主要來⾃財富管理及個⼈銀⾏業務，反映亞洲的增⻑。上述增幅被HSBC UK的減幅部分抵銷，⽽HSBC UK的減幅反映即使收購英國矽⾕銀⾏錄得60億美元增額，其仍受⽣活成本壓⼒及競爭環境影響⽽導致出現減幅。出售阿曼業務亦產⽣減幅。

普通股權⼀級資本比率為14.8%，增幅為0.6個百分點，其中資本⽣成被股息及股份回購部分抵銷。Bloomberg預測14.5%

董事會已通過派發第四次股息每股0.31美元，2023年每股合共派息0.61美元, 較2022年的0.32美元增加90.6%。券商預測，滙控2023年每股派息料介乎0.6至0.67美元，中位數0.64美元, 遜預期。

擬展開最多達20億美元的股份回購。預計股份回購將於公布2024年第⼀季業績前完成。

2023年第四季財務表現

列賬基準除稅前利潤減少41億美元⾄10億美元，此降幅包括了2023年第四季對聯營公司交通銀⾏的投資確認減值準備30億美元，以及因重新分類法國零售銀⾏業務為持作出售⽤途⽽於2023年第四季就出售有關業務減值20億美元。按固定匯率基準計算，除稅前利潤為10億美元，下跌40億美元。列賬基準除稅後利潤為2億美元，減少44億美元。

列賬基準收入下降11%⾄130億美元，乃受上文所述2023年第四季就出售法國零售銀⾏業務的相關減值、持作收取合約現⾦流量及出售組合的重新定位及風險管理活動之相關出售虧損，以及阿根廷惡性通脹會計的影響所致。環球⽀付⽅案業務、資本市場及顧問服務業務，以及資本市場及證券服務業務的收入增⻑，部分抵銷了此等因素的影響。

列賬基準預期信貸損失為10億美元，減少4億美元。2023年第四季的提撥包括有關中國內地商⽤物業⾏業風險承擔的2億美元準備。

列賬基準營業⽀出為86億美元，減少2%，主要由於成本節約計劃於2022年底結束後，重組架構成本隨之下降，將英國上調銀⾏徵費、美國聯邦存款保險公司特別評估，以及通脹加劇和與表現掛鈎的酬勞上升帶來的增幅抵銷有餘。

早前滙豐CEO據悉暗示2023年業績強勁，但警告前路艱難

集團⾏政總裁祈耀年表⽰：「我們於2023年錄得創紀錄的盈利表現，因此得以2008年以來最⾼額的全年股息回饋股東，並於去年三度回購合共70億美元股份，和進⼀步展開20億美元的股份回購。這反映我們過去四年努⼒的成果，以及集團在加息環境下的資產負債實⼒。我們擁有業務增⻑所需的堅實平台，不論是兩⼤本位市場，還是服務國際的批發業務、領先市場的交易銀⾏服務和財富管理業務，均有商機處處。我們致⼒把握這些增⻑機遇，提⾼盈利的持續性，同時爭取於2024年實現約15%的回報⽬標。」

前景

• 繼續以2024年實現約15%的平均有形股本回報率為⽬標。
• 根據⽬前的預測，預期2024年銀⾏業務淨利息收益⾄少達410億美元。該指引反映多項市場依賴因素⽬前的模型計算結果，包括市場隱含利率（截⾄2024年2⽉中），以及客⼾⾏為及活動⽔平（該等因素預期亦將影響的非利息收益）。並無就銀⾏業務淨利息收益與列賬基準淨利息收益進⾏前瞻指引對賬。
• 儘管對2024年上半年的貸款增⻑前景保持審慎，但中⻑期⽽⾔仍然預期客⼾貸款按年增⻑的百分比達到中個位數
• 鑑於未來經濟前景仍然存在不確定因素，預計2024年預期信貸損失提撥佔貸款總額平均值的百分比約為40個基點（包括轉為持作出售⽤途的客⼾貸款結⽋）。
• 中⻑期⽽⾔，仍然期望預期信貸損失提撥回復⾄佔貸款平均值30⾄40個基點的正常⽔平。
• 集團整體仍然恪守成本紀律。作為⽬標⽽⾔，設定2024年的成本增幅比2023年約增5%。此⽬標反映當前的2024年業務計劃，涉及職員酬勞的上升、對科技領域投入的增加，以及為業務增⻑和提升效率所作的投資，⽽有關增幅部分已因2023年的成本節約⾏動⽽得以緩減。
• 2024年的成本⽬標基準不計及由2023年起之出售法國零售銀⾏業務及計劃出售加拿⼤銀⾏業務的影響。成本⽬標基準按固定匯率基準計量，當中不包括須予注意項⽬及按固定匯率重新換算惡性通脹經濟體過往年度業績的影響。並無就⽬標基準成本與列賬基準營業⽀出進⾏前瞻指引對賬。
• 擬繼續將普通股權⼀級資本比率維持在14%⾄14.5%的中期⽬標範圍。
• 2024年的⽬標派息率維持在50%，當中不包括重⼤須予注意項⽬及相關影響。已宣布展開最多達20億美元的進⼀步股份回購。進⼀步回購將視乎公司資本的適當⽔平⽽定。

恒指半日升488點 , 滙豐(5.HK) +1.04%

Source:HKEX

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