2024-02-21

汇丰(5.HK) 公布按固定汇率基准计算，除税前利润增加138亿美元⾄303.48亿美元，按年增77.91%, 逊预期, 券商预测，汇控2023年列账基准税前利润料介乎332.26亿至345.06亿美元, Bloomberg 预测341.2亿。

除税前利润增加133亿美元⾄303亿美元，主要反映收入增⻑，当中包括与出售法国零售银⾏业务相关的有利按年影响25亿美元（是项出售已于2024年1⽉1⽇完成），以及2023年收购英国硅⾕银⾏有限公司（「英国硅⾕银⾏」）确认的暂计增益16亿美元。但由于2023年就联营公司交通银⾏股份有限公司（「交通银⾏」）的投资重估会计使⽤价值后，确认减值准备30亿美元，导致上述增幅被部分抵销。

除税后利润则增加83亿美元⾄245.59亿美元，同比升51.14%。

收入增加154亿美元⾄661亿美元，增幅为30.5%，券商预测账基准收入料介乎658.31亿至670.52亿美元，中位数665.05亿美元, bloomberg预测666.9亿美元, 逊预期;   当中包括净利息收益增加54亿美元, 在利率趋升之下，集团旗下所有环球业务的净利息收益均有增⻑。非利息收益增加100亿美元，反映交易及公允值收益增加64亿美元（主要来⾃环球银⾏及资本市场业务）。在净利息收益项列账的相关资⾦成本上升62亿美元。此增幅亦包括上述策略性交易的影响，唯因持作收取合约现⾦流量及出售组合的重新定位及风险管理活动之相关出售亏损10亿美元⽽被部分抵销

净利息收益率为1.66%，上升24个基点，反映利率上升。

集团三⼤环球业务均表现理想。⼯商⾦融业务⽅⾯，所有主要法律实体均录得收入增⻑，带动除税前利润增⻑76%，达到133亿美元（按固定汇率基准）。其中，环球⽀付⽅案业务收入增⻑54亿美元，增幅为78%（按固定汇率基准），乃受惠于利率上升和重新订价带来的收益率升幅。此外，由于交易银⾏业务增⻑，加上卡和国际付款服务量增加，费⽤收益上升4%，⽽贸易业务表现亦优于市场，市场份额有所增加。环球银⾏及资本市场业务除税前利润达到59亿美元，较2022年增加26%（按固定汇率基准）。由于环球⽀付⽅案业务和证券服务的净利息收益增加，收入亦增⻑10%（按固定汇率基准）。财富管理及个⼈银⾏业务⽅⾯，除税前利润为115亿美元，较2022年增加61亿美元（按固定汇率基准）。收入增加64亿美元，增幅为31%（按固定汇率基准），反映个⼈银⾏业务和财富管理业务的增⻑，以及与出售法国零售银⾏业务相关之有利按年影响。其中，财富管理业务收入为75亿美元，增加6亿美元，增幅为8%（按固定汇率基准），私⼈银⾏及资产管理业务录得良好增⻑。

预期信贷损失及其他信贷减值准备（「预期信贷损失」）为34亿美元，减少1亿美元。2023年的提拨净额主要包括第三级提拨，尤其与中国内地商⽤物业⾏业风险承担有关。上述提拨亦反映经济不明朗因素持续、息率上调及通胀压⼒的影响。预期信贷损失为贷款总额平均值的33个基点，当中包含因计入分类为持作出售⽤途的贷款所致的3个基点减幅。

营业⽀出减少6亿美元⾄321亿美元，减幅为2%，主要原因是达标⽀出计划于2022年底结束后，重组架构及其他相关成本不复再现。上述减幅⾜以抵销科技成本增加、通胀压⼒及与表现挂钩的酬劳上涨有余。集团缴付的英国银⾏征费亦有所增加，并且在美国录得⼀项与联邦存款保险公司(「FDIC」)特别评估有关的准备。⽬标基准营业⽀出增加6%，其乃按固定汇率基准计量，并不包括须予注意项⽬以及收购英国硅⾕银⾏及全球各地相关投资的影响，亦不包括按固定汇率重新换算恶性通胀经济体过往年度业绩的效应。

按列账基准计算，客⼾贷款结⽋增加150亿美元，按固定汇率基准计算则减少30亿美元。上述增幅包括重新分类法国的持作出售⽤途有抵押贷款78亿美元、收购英国硅⾕银⾏所带来的额外80亿美元，以及HSBC UK与香港业务的按揭结⽋增⻑，唯此等增幅被批发有期贷款的减幅（尤其是亚洲）及出售阿曼及新⻄兰业务所产⽣的减幅抵销有余。

按列账基准计算，客⼾账项增加410亿美元，按固定汇率基准计算则增加130亿美元，主要来⾃财富管理及个⼈银⾏业务，反映亚洲的增⻑。上述增幅被HSBC UK的减幅部分抵销，⽽HSBC UK的减幅反映即使收购英国硅⾕银⾏录得60亿美元增额，其仍受⽣活成本压⼒及竞争环境影响⽽导致出现减幅。出售阿曼业务亦产⽣减幅。

普通股权⼀级资本比率为14.8%，增幅为0.6个百分点，其中资本⽣成被股息及股份回购部分抵销。Bloomberg预测14.5%

董事会已通过派发第四次股息每股0.31美元，2023年每股合共派息0.61美元, 较2022年的0.32美元增加90.6%。券商预测，汇控2023年每股派息料介乎0.6至0.67美元，中位数0.64美元, 逊预期。

拟展开最多达20亿美元的股份回购。预计股份回购将于公布2024年第⼀季业绩前完成。

2023年第四季财务表现

列账基准除税前利润减少41亿美元⾄10亿美元，此降幅包括了2023年第四季对联营公司交通银⾏的投资确认减值准备30亿美元，以及因重新分类法国零售银⾏业务为持作出售⽤途⽽于2023年第四季就出售有关业务减值20亿美元。按固定汇率基准计算，除税前利润为10亿美元，下跌40亿美元。列账基准除税后利润为2亿美元，减少44亿美元。

列账基准收入下降11%⾄130亿美元，乃受上文所述2023年第四季就出售法国零售银⾏业务的相关减值、持作收取合约现⾦流量及出售组合的重新定位及风险管理活动之相关出售亏损，以及阿根廷恶性通胀会计的影响所致。环球⽀付⽅案业务、资本市场及顾问服务业务，以及资本市场及证券服务业务的收入增⻑，部分抵销了此等因素的影响。

列账基准预期信贷损失为10亿美元，减少4亿美元。2023年第四季的提拨包括有关中国内地商⽤物业⾏业风险承担的2亿美元准备。

列账基准营业⽀出为86亿美元，减少2%，主要由于成本节约计划于2022年底结束后，重组架构成本随之下降，将英国上调银⾏征费、美国联邦存款保险公司特别评估，以及通胀加剧和与表现挂钩的酬劳上升带来的增幅抵销有余。

早前汇丰CEO据悉暗示2023年业绩强劲，但警告前路艰难

集团⾏政总裁祈耀年表⽰：「我们于2023年录得创纪录的盈利表现，因此得以2008年以来最⾼额的全年股息回馈股东，并于去年三度回购合共70亿美元股份，和进⼀步展开20亿美元的股份回购。这反映我们过去四年努⼒的成果，以及集团在加息环境下的资产负债实⼒。我们拥有业务增⻑所需的坚实平台，不论是两⼤本位市场，还是服务国际的批发业务、领先市场的交易银⾏服务和财富管理业务，均有商机处处。我们致⼒把握这些增⻑机遇，提⾼盈利的持续性，同时争取于2024年实现约15%的回报⽬标。」

前景

• 继续以2024年实现约15%的平均有形股本回报率为⽬标。
• 根据⽬前的预测，预期2024年银⾏业务净利息收益⾄少达410亿美元。该指引反映多项市场依赖因素⽬前的模型计算结果，包括市场隐含利率（截⾄2024年2⽉中），以及客⼾⾏为及活动⽔平（该等因素预期亦将影响的非利息收益）。并无就银⾏业务净利息收益与列账基准净利息收益进⾏前瞻指引对账。
• 尽管对2024年上半年的贷款增⻑前景保持审慎，但中⻑期⽽⾔仍然预期客⼾贷款按年增⻑的百分比达到中个位数
• 鉴于未来经济前景仍然存在不确定因素，预计2024年预期信贷损失提拨占贷款总额平均值的百分比约为40个基点（包括转为持作出售⽤途的客⼾贷款结⽋）。
• 中⻑期⽽⾔，仍然期望预期信贷损失提拨回复⾄占贷款平均值30⾄40个基点的正常⽔平。
• 集团整体仍然恪守成本纪律。作为⽬标⽽⾔，设定2024年的成本增幅比2023年约增5%。此⽬标反映当前的2024年业务计划，涉及职员酬劳的上升、对科技领域投入的增加，以及为业务增⻑和提升效率所作的投资，⽽有关增幅部分已因2023年的成本节约⾏动⽽得以缓减。
• 2024年的成本⽬标基准不计及由2023年起之出售法国零售银⾏业务及计划出售加拿⼤银⾏业务的影响。成本⽬标基准按固定汇率基准计量，当中不包括须予注意项⽬及按固定汇率重新换算恶性通胀经济体过往年度业绩的影响。并无就⽬标基准成本与列账基准营业⽀出进⾏前瞻指引对账。
• 拟继续将普通股权⼀级资本比率维持在14%⾄14.5%的中期⽬标范围。
• 2024年的⽬标派息率维持在50%，当中不包括重⼤须予注意项⽬及相关影响。已宣布展开最多达20亿美元的进⼀步股份回购。进⼀步回购将视乎公司资本的适当⽔平⽽定。

恒指半日升488点 , 汇丰(5.HK) +1.04%

Source:HKEX

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