2019-04-25

地產股逆市下延續強勢，信置(83 HK)升1.15%，報14.02元；領展(823 HK)升1.94%，報91.95元；新地(16 HK)升2.53%，報136.6元

大和：本港辦公室市場仍然領先，大灣區有利發展

大和發表研究報告指，預期在大灣區發展下，本港辦公室市場仍然處於領先地位，重申對本港商廈市場的正面看法，相信太古地產(1972 HK)等商廈業主仍然處於有利的地位。

大和表示，灣仔繞道的開通，由中環到港島東需時不到10分鐘，將會進一步提升港島東作為辦公室樞紐的吸引力，認為港島東具有潛力。同時太古坊一座及部分太古中央廣場(Taikoo Square)的開放，改善了該區的氛圍。雖然港島東仍未有條件取代中環，但認為港島東正成為港島區上一個獨特的辦公室群，並具有很大的上升空間。

該行又指，大灣區的發展計劃，將有助內地企業來港開展業務，認為內地的辦公室需求會繼續根據政府政策而轉變，但仍然會有多達數百間未來港的內地企業期望來港發展。整體而言，該行仍然將辦公室視為本港房地產市場發展周期中的主要部分。

長實集團評級買入, 目標價85.2元; 恆基地產(12 HK) 評級買入, 目標價57.73元; 新鴻基地(16 HK)評級買入, 目標價160.8元; 太古地產(1972. HK) 評級買入, 目標價40.3元; 九龍倉置業(1997HK) 評級買入, 目標價68.4元; 恆隆地產) 評級買入, 目標價25.1元。

匯豐：對本港樓市轉趨樂觀

匯豐證券昨天發表研究報告指出，該行本來預期本港樓市至今年中才結束周期性低潮，但樓市實際復甦速度卻較該行預估迅速，因此匯證現已轉，不再預期今年樓價會下跌5-10%，轉而估計今年樓價可升10%，並由原來看好寫字樓市道，轉而將住宅及商場市道看高一線，匯證並上調地產股目標價平均7.2%。

對本港樓市轉趨樂觀五大原因包括：

1. 上月公布加息周期結束；
2. 2019-2020年賣地計劃反映中期土地供應消耗；
3. 樓市獲銀行按揭政策支持；
4. 金融市場下半年表現改善將帶來正面的財富效應；
5. 空置稅立法將加快資產流轉。

匯證現時預測，今年樓市一、二手交投量將按年上升31%及15%（原來預測分別升４%及下跌10%）。報告指出，年初至今，地產股累計已升19%，跑贏恆指約2個分點，雖然樓市復甦的利好影響大致已經反映，但匯證相信，隨著樓市成交增加，發展商股價仍有上升的動力，現時地產股的股價較資產淨值折讓約45%，比歷史平均值的標準偏差低0.45。

至於該行推介的地產股亦由原來的收租股太古地產(1972 HK)和置地，改為發展商股份，推薦股份依次為會德豐(20 HK), 目標價79.3元、新鴻基地產(16 HK), 目標價163.2元、信置(83 HK) 目標價17.4元、恆隆地產(101 HK) 目標價23.3元及太古地產(1972. HK) 目標價38.23元，另外，匯證又因零售市道好轉而將九倉置業(1997 HK)的評級由「持有」升至「買入」，但恆地(12 HK)評級則降至「持有」，主要反映估值的問題。

Source: ETNET

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