2023-11-10

理想汽車(2015.HK)公布，截至2023年9月30日止第三季純利28.1億元（人民幣．下同），而對去年同期淨虧損16.5億元，按季升21.8%。非美國公認會計準則淨利潤為34.7億元，而去年同期非美國公認會計準則淨虧損為12.4億元，按季則升46.5%；今年第二季度的經營利潤為23.4億元，而去年同期經營虧損為21.3億元，按季則升43.9%。

期內收入346.8億元(優於彭博預期之337.4億元)，按年升2.71倍，按季升21.0%。其中車輛銷售收入336.2億元，按年升2.72倍，按季升20.2%。集團表示，車輛銷售收入按年增加主要由於車輛交付量的增加。

毛利76.4億元，按年升5.47倍，按季升22.6%。毛利率22.0%，按年升9.3個百分點，按季升0.2個百分點；其中車輛毛利率21.2%，按年升9.2個百分點，按季則跌0.2個百分點。毛利率按年上升主要由於車輛毛利率的上升。

期內，營業費用53.1億元，按年增加60.2%，按季增加15.1%。研發費用28.2億元，按年增加56.1%，按季增加 16.1%，集團表示主要由於僱員數量增加導致僱員薪酬的增加以及支持其擴展產品組合和技術的費用增加。銷售、一般及管理費用為25.4億元，按年增加68.8%，按季增加10.2%，集團表示主要由於僱員數量增加導致僱員薪酬的增加以及因其銷售與服務網絡的擴大令租金支出增加。

期內，自由現金流132.2億元，現金儲備885.2億元，均創季度新高。

2023年第三季度，汽車總交付量為 105,108 輛，同比增長2.96倍。截至 2023 年 9 月 30 日，集團擁有361家零售中心，覆蓋131 個城市，並於213個城市運營318家售後維修中心及理想汽車授權鈑噴中心。

集團預計，第四季度車輛交付量為12.5萬至12.8萬輛，按年增1.70倍至1.76倍。收入總額為384.6億元至393.8億元(彭博預期365.8億元)，按年增長1.18倍至1.23倍。

集團表示，其首款 5C 純電超級旗艦車型理想 MEGA 進展順利，將於今年 12 月正式發佈，明年 2 月開啟交付。

富瑞最新維持其「買入」評級，將其目標價由235.01港元下調至214.74港元。華泰證券最新維持其「買入」評級，將其目標價由203.78港元下調至200.47港元。交銀國際最新維持其「買入」評級，將其目標價由194.17港元調升至196.11港元。

理想汽車現價145.30港元，較上日收市價跌9.60港元(6.20%)。

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