2023-11-10

理想汽车(2015.HK)公布，截至2023年9月30日止第三季纯利28.1亿元（人民币．下同），而对去年同期净亏损16.5亿元，按季升21.8%。非美国公认会计准则净利润为34.7亿元，而去年同期非美国公认会计准则净亏损为12.4亿元，按季则升46.5%；今年第二季度的经营利润为23.4亿元，而去年同期经营亏损为21.3亿元，按季则升43.9%。

期内收入346.8亿元(优于彭博预期之337.4亿元)，按年升2.71倍，按季升21.0%。其中车辆销售收入336.2亿元，按年升2.72倍，按季升20.2%。集团表示，车辆销售收入按年增加主要由于车辆交付量的增加。

毛利76.4亿元，按年升5.47倍，按季升22.6%。毛利率22.0%，按年升9.3个百分点，按季升0.2个百分点；其中车辆毛利率21.2%，按年升9.2个百分点，按季则跌0.2个百分点。毛利率按年上升主要由于车辆毛利率的上升。

期内，营业费用53.1亿元，按年增加60.2%，按季增加15.1%。研发费用28.2亿元，按年增加56.1%，按季增加 16.1%，集团表示主要由于雇员数量增加导致雇员薪酬的增加以及支持其扩展产品组合和技术的费用增加。销售、一般及管理费用为25.4亿元，按年增加68.8%，按季增加10.2%，集团表示主要由于雇员数量增加导致雇员薪酬的增加以及因其销售与服务网络的扩大令租金支出增加。

期内，自由现金流132.2亿元，现金储备885.2亿元，均创季度新高。

2023年第三季度，汽车总交付量为 105,108 辆，同比增长2.96倍。截至 2023 年 9 月 30 日，集团拥有361家零售中心，覆盖131 个城市，并于213个城市运营318家售后维修中心及理想汽车授权钣喷中心。

集团预计，第四季度车辆交付量为12.5万至12.8万辆，按年增1.70倍至1.76倍。收入总额为384.6亿元至393.8亿元(彭博预期365.8亿元)，按年增长1.18倍至1.23倍。

集团表示，其首款 5C 纯电超级旗舰车型理想 MEGA 进展顺利，将于今年 12 月正式发布，明年 2 月开启交付。

富瑞最新维持其「买入」评级，将其目标价由235.01港元下调至214.74港元。华泰证券最新维持其「买入」评级，将其目标价由203.78港元下调至200.47港元。交银国际最新维持其「买入」评级，将其目标价由194.17港元调升至196.11港元。

理想汽车现价145.30港元，较上日收市价跌9.60港元(6.20%)。

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