2023-10-03

新世界(17.HK) 上周五收市後公布業績，曾插8%，暫為表現最差藍籌股價, 新造14.12元，仍挫 7.3%

集團公布，截至6月底止全年業績，在利息開支等財務費用翻倍至53.9億元的拖累下，股東應佔溢利按年下跌27.9%，僅得9.01億元，末期息更大減八成，每股僅0.3元，全年共派0.76元，勁削63%。但預計後續派息水平將回穩。

集團收入達952.14億港元，同比增長39.6%, 市場預期858.87億港元, 全年核心盈利提升21%至110.11億港元。

2023財年發展物業、投資物業表現均有所好轉。於今年6月30日，集團在香港持有應佔總樓面面積約814萬平方呎之土地儲備可作即時發展，其中物業發展應佔總樓面面積約337萬平方呎。與此同時，集團於新界持有合共約1,636萬平方呎待更改用途之應佔農地土地面積，其中約90%位於「北部都會區」範圍;  集團投資的香港的K11發展向好，K11 MUSEA和K11購物藝術中心創下開業以來最高人流量，整體銷售額也創歷史新高，在政府夜經濟措施的推動下，周末客流量按周增30%，另外，集團投資的11 SKies將成爲大灣區最新旅游地標，促進集團發展。集團亦繼續在粉嶺等地增加土儲。内地物業發展整體合同銷售金額達 151.3 億元, 超出其合同銷售額150億元人民幣的目標，平均價格超過每平方米人民幣 50,000 元，大灣區及長三角貢獻約94%。其中廣州和上海的銷售較爲亮眼，儘管内地整體樓市下行，加上認房不認貸政策提出，集團依舊穩健發展，看樓人數大幅增加。上週廣州部分地區取消限購，新世界位於廣州番禺的耀勝新世界廣場|耀勝尊府項目，客户到訪量同比上漲241%。至3月開盤至今，累計銷售額已達30億元。

管理層還表示，目前樓市以用家居多，對需求的變化敏感，集團到明年3月會推出6個新盤，大約3000伙。希望政府出台政策，增强市民購買力。

公司於6月底綜合債務淨額 1307億港元，較對上年度底1243億元增加5.15%。

公司管理層表示，集團一直信用良好，資產流動性高，融資能力非常强。2023財年939億港元資本資源中，55億為現金及銀行結餘，平均利率維持低位，全年為4%，低於預期，2023財年下半年確保300億港元的銀行低利率貸款。境外貸款亦維持低位。集團投資物業投資租金收入強勁成長，獲利穩定性提高，2023財年經常性核心利潤為30%，而去年同期則為20%，預計到2026年經常性業務將貢獻約50%的利潤。可預見的將來並沒有供股或配股計劃，亦沒有向股東集資的需要。

富瑞指，新世界發展  可分配基礎溢利為12億元，較該行預期低37%。毛利潤則大致符合該行預期，報告淨資產負債率按季上升1.8個百分點至48.7%，主要受外匯因素影響。富瑞指，新世界發展擬派末期息較該行預測低59%，並較市場預期低78%，預計新世界股價會因股息未達預期而出現負面反應。該行下調對新世界發展目標價由15元降至12元，評級「持有」

里昂發報告指，下調新世界發展(00017)目標價63.3%，從29.9港元至10.96港元，評級從「買入」下調至「沽售」, 指，新世界發展2023財年全年業績中，股息遠低於市場預期。剔除完成新創建(00659)出售可能產生的一次性特別股息，目前股息率僅爲5%，為所有香港房地產開發商中最低。

Source: HKEX

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