2023-10-03

新世界(17.HK) 上周五收市后公布业绩，曾插8%，暂为表现最差蓝筹股价, 新造14.12元，仍挫 7.3%

集团公布，截至6月底止全年业绩，在利息开支等财务费用翻倍至53.9亿元的拖累下，股东应占溢利按年下跌27.9%，仅得9.01亿元，末期息更大减八成，每股仅0.3元，全年共派0.76元，劲削63%。但预计后续派息水平将回稳。

集团收入达952.14亿港元，同比增长39.6%, 市场预期858.87亿港元, 全年核心盈利提升21%至110.11亿港元。

2023财年发展物业、投资物业表现均有所好转。于今年6月30日，集团在香港持有应占总楼面面积约814万平方呎之土地储备可作实时发展，其中物业发展应占总楼面面积约337万平方呎。与此同时，集团于新界持有合共约1,636万平方呎待更改用途之应占农地土地面积，其中约90%位于「北部都会区」范围;  集团投资的香港的K11发展向好，K11 MUSEA和K11购物艺术中心创下开业以来最高人流量，整体销售额也创历史新高，在政府夜经济措施的推动下，周末客流量按周增30%，另外，集团投资的11 SKies将成为大湾区最新旅游地标，促进集团发展。集团亦继续在粉岭等地增加土储。内地物业发展整体合同销售金额达 151.3 亿元, 超出其合同销售额150亿元人民币的目标，平均价格超过每平方米人民币 50,000 元，大湾区及长三角贡献约94%。其中广州和上海的销售较为亮眼，尽管内地整体楼市下行，加上认房不认贷政策提出，集团依旧稳健发展，看楼人数大幅增加。上周广州部分地区取消限购，新世界位于广州番禺的耀胜新世界广场|耀胜尊府项目，客户到访量同比上涨241%。至3月开盘至今，累计销售额已达30亿元。

管理层还表示，目前楼市以用家居多，对需求的变化敏感，集团到明年3月会推出6个新盘，大约3000伙。希望政府出台政策，增强市民购买力。

公司于6月底综合债务净额 1307亿港元，较对上年度底1243亿元增加5.15%。

公司管理层表示，集团一直信用良好，资产流动性高，融资能力非常强。2023财年939亿港元资本资源中，55亿为现金及银行结余，平均利率维持低位，全年为4%，低于预期，2023财年下半年确保300亿港元的银行低利率贷款。境外贷款亦维持低位。集团投资物业投资租金收入强劲成长，获利稳定性提高，2023财年经常性核心利润为30%，而去年同期则为20%，预计到2026年经常性业务将贡献约50%的利润。可预见的将来并没有供股或配股计划，亦没有向股东集资的需要。

富瑞指，新世界发展  可分配基础溢利为12亿元，较该行预期低37%。毛利润则大致符合该行预期，报告净资产负债率按季上升1.8个百分点至48.7%，主要受外汇因素影响。富瑞指，新世界发展拟派末期息较该行预测低59%，并较市场预期低78%，预计新世界股价会因股息未达预期而出现负面反应。该行下调对新世界发展目标价由15元降至12元，评级「持有」

里昂发报告指，下调新世界发展(00017)目标价63.3%，从29.9港元至10.96港元，评级从「买入」下调至「沽售」, 指，新世界发展2023财年全年业绩中，股息远低于市场预期。剔除完成新创建(00659)出售可能产生的一次性特别股息，目前股息率仅为5%，为所有香港房地产开发商中最低。

Source: HKEX

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