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中國神華(1088.HK)中期盈利跌13% 預計下半年煤炭價格中樞或將略有下降-HKEX


2023-08-28

中國神華(1088.HK)公布,截至今年6月底止中期業績,股東應佔盈利368.61億元(人民幣‧下同),按年下跌13.25% (中國神華發布業績預告,根據國際財務報告準則編製,預料今年上半年純利按年跌幅介乎10.8%至15.5%,達到359億至379億元人民幣),每股盈利1.855元,不派中期息。

期內,收入1694.42億元,按年增2.33%, 上半年完成經營目標3500億元的48.4%。上半年集團收入同比略有增長,主要原因是:① 受全社會用電量增長、新投運機組帶來電量增長,以及本集團強化機組運行和市場營銷等因素影響,本集團售電量及平均售電價格同比分別增長18.4%、1.5%。② 本集團加大外購煤資源組織,外購煤銷售量同比增長17.0%。③ 本集團高效組織煤炭運輸,自有鐵路運輸周轉量同比增長3.6%。

上半年,煤炭銷售量2.18億噸,增長3.7%, 上半年完成經營目標50%;商品煤產量1.607億噸,增長2%, 上半年完成經營目標51.9%, 受能源需求增長,全國煤炭經濟運行基本平穩。煤炭增產保供取得顯著成效,煤炭產能繼續釋放,鐵路運輸能力持續提升,社會主要環節存煤處於高位,煤炭價格震盪回落,國煤下水動力煤價格指數NCEI(5,500大卡)中長期合同價格為701元╱噸,較上年末下降27元╱噸;上半年執行中長期合同價格均價約722元╱噸,與上年同期基本持平, 中國神華(1088.HK)平均銷售價格601元/噸,下降5.1%。

發電量1002億千瓦時,按年增18.2%,上半年完成經營目標49.1%, 總售電量962.6億千瓦時, ,按年增18.2%, 集團平均售電價格同比增長1.5%。

經營成本1,141 億元,按年增7%, 上半年完成經營目標2510億元的45.5%。

總債務資本比9.8%, ,按年下跌0.9%

預計下半年國內煤炭市場供需將延續基本平衡的態勢,煤炭價格中樞或將略有下降。預計下半年用電增速或好於上半年,迎峰度夏等部份時段、局部地區供應緊平衡。

高盛指,中國神華上半年淨利勝該行及市場預期,主要由於低於預期的研發開支導致,而疲弱的煤炭分部亦被發電經營業務抵銷。該行將公司H股目標價由29港元上調7%至31港元,維持「買入」評級。

中國神華(1088.HK)最新反彈, 升2.7%報22.75元。

 

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