2023-08-25

美團-W(3690.HK) 上半年營收1265.82億元(人民幣‧下同)，同比增長30.2%, 上半年扭虧賺80.46億人幣 ，去年同期虧損68.19億元; 經調整溢利131.51億人幣均勝預期, 去年同期經調整虧損15.28億元。不派中期息。

截至6月底止第二季業績，經調整溢利76.6億元(人民幣‧下同)，按年增2.72倍, 遠超Bloomberg預估 的45.1億元, ，並且創新高; 第二季盈利46.89億元，上年同期虧損11.16億元。期內，收入679.65億元，按年增長33.43, 略勝Bloomberg預估 的672億元。

第二季度，核心本地商業分部收入按年增長39.2%至512億元，經營溢利按年增長34.8%至111億元，經營利潤率為21.8%，較去年同期的22.5%保持相對持平。即時配送交易筆數按年增長31.6%。

線下消費持續復甦，到店、酒店及旅遊業務於第二季度錄得強勁增長，交易額較去年同期增長超過120%。

新業務分部收入按年增長18.4%至168億元。該分部經營虧損按年收窄23.5%至52億元，經營虧損率環比改善至31%。

第二季度，實現經營現金流入109億元。截至6月底，持有的現金及現金等價物和短期理財投資分別為270億元和932億元。

美團CEO王興稱，得益於傳統消費旺季的到來，第二季度各項業務均實現健康增長。隨着本地生活市場呈現出穩步復甦的良好態勢，將繼續圍繞「零售+科技」戰略，滿足用戶日益多元的消費需求，用科技推動本地商品零售及服務零售的效率提升。王興預計，第三季外賣增長或略為放緩，原因是宏觀經濟，以及極端天氣造成短期阻力。

展望未來，美團表示，將繼續發展餐飲外賣生態系統，提升內容能力，並推出更多創新的營銷策略。

昨天績前托高7.4%的美團最新跌6%，報131.7元。

績後麥格理維持網易跑贏大市, 目標價由190.9元上調至197.1元; 大和維持買入, 目標價由170元上調至180元, 指因為美團第二季績高於該行預期，2023年收入同比升31%，看好公司到店、酒店及旅遊業務發展，料公司第三季經營利潤率能達至35.8%，高過投資者預期。該行認為美團新業務虧損於今年第四季可能收窄, 相信美團能繼續領先外送市場; 中信里昂維持目標價235元, 維持買入; 花旗維持買入, 目標價由216元下調至214元; 富瑞維持買入, 維持目標價255元; 瑞銀料優選第三季虧損擴大，對比原預期優選今年虧損收窄，因來自同業拼多多(PDD.US)   的競爭，或將推遲優選的收支平衡時間表。該行下調對美團目標價由190元升至200元, 買入評級。

24日南下資金淨買入美團9.11億淨買入。

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