2023-08-24

藥明生物(2269.HK)公布，截至6月30日止半年盈利約22.67億元（人民幣．下同）(彭博預期22.3億元)，比去年同期下跌10.6%，每股盈利55分，不派中期股息。經調整純利為28.4億元，按年上升0.1%。

收益約84.92億元(彭博預期82.4億元)，升17.8%(之前集團預期增長10%)，主要由於其成功執行「跟隨並贏得分子」戰略；擴大為生物藥行業提供服務的範圍及快速發展的技術平台（包括ADC及雙特異性抗體）以提高收益；集團多種前沿技術產生的特許收益有所增長；及利用現有及新擴展的產能，包括海外生產基地的產能爬坡；而部分被新冠相關收入下降所抵銷。

期內，北美繼續為其主要收入來源，收入按年升0.8%至39.28億，佔總收入佔比由去年同期54.1%降至46.3%；而歐洲地區收入則收入按年升96.8%至25.52億元，佔總收入佔比由去年同期18%升至30%。

其中，IND前服務收益增長6.6%至約28.11億元，佔總收益的33.1%。早期（第I及II期）臨床開發服務收益增長51.8%至約19.50億元，佔總收益的23.0%。後期（第III期）臨床開發服務及商業化生產收益增長14.3%至約36.03億元，佔總收益的42.4%。

期內毛利約35.61億元，升4.3%，毛利率41.9%(彭博預期41.8%)，跌5..5個百分點，主要由於新生產設施（尤其是海外實體生產設施）預期的產能爬坡的影響；因中國生物技術融資放緩，新項目數量減少；現有設施必要的適時停產檢修，而部分被WBS與其他持續改善項目所實現的效率所抵銷。

期內研發開支增長25.9%至約3.41億元， 由於其持續投資於創新及科技以增強及發展前沿技術平台。

期內財務成本增長247.1%至約7,880萬元，主要是由於期內利率攀升，以美元及歐元計值的銀行借款的利息開支增加；加上租賃負債的利息開支增加，與集團於全球的租賃安排增量一致。

期內綜合項目數由按年增加87個至621個，包括近580個非COVID綜合項目。臨床前項目數減少1個至286個，早期（第I及II期）臨床開發項目按年增加65個至269個；後期（第III期）臨床開發項目及商業化生產項目按年增加23個至66個，包括22個商業化生產項目。

期內為573名客戶提供服務，比去年同期增139名，而未完成訂單總量增長8.9%至6月底約201.08億美元。

績後野村最新報告維持藥明生物「買入」評級及目標價82.69港元。

昨晚ADR收報10.79美元，升5.17%。

藥明生物現價42.05港元，較上一收市價升0.95港元(2.31%)。

Source: ETNET

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