2023-08-24

药明生物(2269.HK)公布，截至6月30日止半年盈利约22.67亿元（人民币．下同）(彭博预期22.3亿元)，比去年同期下跌10.6%，每股盈利55分，不派中期股息。经调整纯利为28.4亿元，按年上升0.1%。

收益约84.92亿元(彭博预期82.4亿元)，升17.8%(之前集团预期增长10%)，主要由于其成功执行「跟随并赢得分子」战略；扩大为生物药行业提供服务的范围及快速发展的技术平台（包括ADC及双特异性抗体）以提高收益；集团多种前沿技术产生的特许收益有所增长；及利用现有及新扩展的产能，包括海外生产基地的产能爬坡；而部分被新冠相关收入下降所抵销。

期内，北美继续为其主要收入来源，收入按年升0.8%至39.28亿，占总收入占比由去年同期54.1%降至46.3%；而欧洲地区收入则收入按年升96.8%至25.52亿元，占总收入占比由去年同期18%升至30%。

其中，IND前服务收益增长6.6%至约28.11亿元，占总收益的33.1%。早期（第I及II期）临床开发服务收益增长51.8%至约19.50亿元，占总收益的23.0%。后期（第III期）临床开发服务及商业化生产收益增长14.3%至约36.03亿元，占总收益的42.4%。

期内毛利约35.61亿元，升4.3%，毛利率41.9%(彭博预期41.8%)，跌5..5个百分点，主要由于新生产设施（尤其是海外实体生产设施）预期的产能爬坡的影响；因中国生物技术融资放缓，新项目数量减少；现有设施必要的适时停产检修，而部分被WBS与其他持续改善项目所实现的效率所抵销。

期内研发开支增长25.9%至约3.41亿元， 由于其持续投资于创新及科技以增强及发展前沿技术平台。

期内财务成本增长247.1%至约7,880万元，主要是由于期内利率攀升，以美元及欧元计值的银行借款的利息开支增加；加上租赁负债的利息开支增加，与集团于全球的租赁安排增量一致。

期内综合项目数由按年增加87个至621个，包括近580个非COVID综合项目。临床前项目数减少1个至286个，早期（第I及II期）临床开发项目按年增加65个至269个；后期（第III期）临床开发项目及商业化生产项目按年增加23个至66个，包括22个商业化生产项目。

期内为573名客户提供服务，比去年同期增139名，而未完成订单总量增长8.9%至6月底约201.08亿美元。

绩后野村最新报告维持药明生物「买入」评级及目标价82.69港元。

昨晚ADR收报10.79美元，升5.17%。

药明生物现价42.05港元，较上一收市价升0.95港元(2.31%)。

Source: ETNET

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