2023-08-09

理想汽車(2015.HK)公布，截至2023年6月30日止第二季純利23.10億元（人民幣．下同），爲史上最佳盈利水平, 而對去年同期淨虧損6.41億元，按季則升1.47倍。非美國公認會計準則淨利潤為27.28億元，而去年第二季度的非美國公認會計準則淨虧損為約1.83億元，按季則升92.9%；今年第二季度的經營利潤為16.26億元，而去年第二季度的經營虧損為約9.79億元，按季則升3.01倍。

期內收入286.53億元(優於彭博預期之272.1億元)，按年升2.28倍，按季升52.5%。其中車輛銷售收入279.72億元，按年升2.30倍，按季升52.6%。集團表示，車輛銷售收入按年增加主要由於車輛交付量的增加，按季增加主要由於車輛交付量的增加，部分被兩個季度之間產品組合差異導致的平均售價下降所抵銷。

毛利62.35億元，按年升2.32倍，按季升62.8%。毛利率21.8%，按年升0.3個百分點，按季升1.4個百分點；其中車輛毛利率21.0%，按年跌0.2個百分點，按季則升1.2個百分點。

期內，營業費用46.1億元，按年增加 61.4%，按季增加34.6%。研發費用24.3億元，按年增加 58.4%，按季增加 31.0%，集團表示主要由於僱員數量增加導致僱員薪酬的增加以及支持其擴展產品組合和技術的費用增加。銷售、一般及管理費用為23.1億元，按年增加 74.3%，按季增加 40.4%，集團表示主要由於僱員數量增加導致僱員薪酬的增加以及因其銷售與服務網絡的擴大令租金支出增加。

截至2023年6月30日止六個月純利32.2億元，去年同期淨虧損為6.29億元，非美國公認會計準則淨利潤為41.4億元，按年升13.1倍。收入為474.4億元，按年升1.59倍。

2023年第二季度，汽車總交付量為 86,533 輛，同比增長2.02倍。集團於2023年7月交付了34,134輛汽車，同比增長2.28倍。截至 2023 年 7 月 31 日，集團擁有337家零售中心，覆蓋128 個城市，並於222個城市運營323家售後維修中心及理想汽車授權鈑噴中心。

集團預計，第三季度車輛交付量為10萬至10.3萬輛，按年增2.77倍至2.88倍。收入總額為323.3億元至333.0億元(彭博預期282.5億元)，按年增長2.46倍至2.56倍。

理想汽車董事長兼首席執行官李想表示，在6月份跨過了3萬輛月交付的重要里程碑，二季度的交付量達到歷史新高，且理想Ｌ系列的三款車型均在各自細分市場保持銷量領先。這些成就鞏固了理想汽車作為家庭首選豪華汽車品牌的市場地位，也為2023年突破1,000億元的營業收入目標奠定堅實的基礎。他又指，首款5C純電超級旗艦車型理想MEGA將於今年四季度發布，有信心理想MEGA將成為50萬以上銷量第一的新爆品。李想又表示，三季度的銷量指引，已經是目前產能的極限，預計四季度產能提升後，月交付突破4萬「沒有任何問題」。

全年的毛利率指引還是在20%, 理想汽車董事長兼首席執行官李想將持續不斷地努力提高毛利率到25%的水平。

目前常州有兩條產線生產L7、L8和L9等車型，最大月產能爲5萬臺，主要的瓶頸在於零部件供應, 三季度交付指引無法突破瓶頸，僅在10萬輛-10.3萬輛（月均 3.33 萬-3.43 萬輛）, 對此，理想已於二季度制定了相關零部件的提升策略和規劃，不過零件的產線和工裝調試、驗證還需要一段時間。此外，理想針對明後年的產能，也提前進行了規劃與籌備。

但昨日官媒《證券日報》指出，8月以來，多家車企通過降價、新車優惠、終端讓利等形式降價，涵蓋逾20款車型，價格從5萬元到30萬元不等。與此同時，中國汽車流通協會早前公布的7月中國汽車經銷商庫存指數，在連跌3個月後反彈至57.8%。在成交價格持續走低之下，已有32.7%的汽車經銷商調高下半年銷量目標，意味著中國汽車市場銷售壓力加劇，新一輪「價格戰」或將重新開啟。

北水淨昨日賣出理想汽車2.4億港元，理想汽車昨晚美股收報42.63美元，跌8.62%，最低曾造41.15美元。

交銀國際最新維持其「買入」評級，將其目標價由126.66港元調升至194.17港元。中銀國際最新維持其「買入」評級，將其目標價由238.00港元調升至275.00港元。中信里昂最新維持其「買入」評級，將其目標價由162.00港元調升至223.00港元。

理想汽車現價162.00港元，較上日收市價跌15.50港元(8.73%)。

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