2023-03-30

快手-W(1024.HK) 昨天收市後公布去年業績,去年虧損收窄，截至去年底止年度股東應佔虧損136.91億元(人民幣‧下同)，優於彭博預期虧損139. 2億元; 2021年度同期虧損為780.74億元。每股基本虧損3.22元，不派末期息。

按非國際財務報告準則計，集團經調整虧損淨額57.51億元，2021年經調整虧損淨額188.52億元；經調整EBITDA為18.15億元，2021年經調整EBITDA虧損129.53億元。

期內，收入941.83億元，按年上升16.16%，主要是由於線上營銷服務、直播業務及電商業務的增長。線上營銷服務 收入增加14.9%至490億元，主要是由於平台流量增長、多元化的產品組合及基於行業屬性的精細化運營，推動廣告主數量及廣告主投放增加。

直播業務收入增加14.2%至354億元，由於平均月付費用戶增長19.4%，並得益於內容供給的持續豐富，與公會合 作策略不斷發展以及直播生態和算法持續迭代。

截至去年底止年度，平均日活躍用戶約3.557億，按年增加4750萬；平均月活躍用戶約6.127億，增加6850萬。

快手去年第四季營業額按年升16%至282.92億元人民幣，市場預期272.7億元, 其中，線上營銷服務(廣告)收入達到151億元，單季收入創歷史新高。廣告收入同比增幅達14%，大幅超越彭博市場一致預期的9.5%。

第四季虧損收窄至15.47億元人民幣, 上年同期蝕62.03億元人民幣。非國際財務報告準則經調整淨虧損收窄至4,532.2萬元人民幣，上年同期蝕35.69億元人民幣。經調整EBITDA虧轉盈賺19.36億元人民幣，上年同期蝕12.9億元人民幣。

公司指，去年第四季電商商品交易總額按年增長30%達3124億元的單季新高, 帶動電商全年交易總額(GMV)同比增長32.5%達9012億。

另外，快手應用在去年第四季平均日活躍用戶和平均月活躍用戶分別創3.662億及6.4億的歷史新高，優於彭博預期6.285億, 按年分別增長13%和11%。平台社交互動與信任氛圍繼續加強。

高盛指出，快手去年第四季收入及盈利均勝該行預期，今年業務處於廣告及直播市佔，以及盈利能力改善的增長軌道, 將目標價上調至91元，評級「買入」, 指快手股價仍提供合理風險回報。

富瑞維持「買入」評級，目標價上調至105港元, 快手去年四季度營收超預期，主要因線上廣告和直播收入好於預期，預計2023年全年線上廣告增長20%。

摩根士丹利指出，快手去年第四季收入勝該行預期, 今年快手收入增長動力在3月顯著加大, 維持快手「增持」評級及目標價85元

快手-W(1024.HK) 中曾高見61.9元一度彈10%, 最新報58.65元, +4.2%。

Source: HKEX

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