2023-03-30

快手-W(1024.HK) 昨天收市后公布去年业绩,去年亏损收窄，截至去年底止年度股东应占亏损136.91亿元(人民币‧下同)，优于彭博预期亏损139. 2亿元; 2021年度同期亏损为780.74亿元。每股基本亏损3.22元，不派末期息。

按非国际财务报告准则计，集团经调整亏损净额57.51亿元，2021年经调整亏损净额188.52亿元；经调整EBITDA为18.15亿元，2021年经调整EBITDA亏损129.53亿元。

期内，收入941.83亿元，按年上升16.16%，主要是由于在线营销服务、直播业务及电商业务的增长。在线营销服务 收入增加14.9%至490亿元，主要是由于平台流量增长、多元化的产品组合及基于行业属性的精细化运营，推动广告主数量及广告主投放增加。

直播业务收入增加14.2%至354亿元，由于平均月付费用户增长19.4%，并得益于内容供给的持续丰富，与公会合 作策略不断发展以及直播生态和算法持续迭代。

截至去年底止年度，平均日活跃用户约3.557亿，按年增加4750万；平均月活跃用户约6.127亿，增加6850万。

快手去年第四季营业额按年升16%至282.92亿元人民币，市场预期272.7亿元, 其中，在线营销服务(广告)收入达到151亿元，单季收入创历史新高。广告收入同比增幅达14%，大幅超越彭博市场一致预期的9.5%。

第四季亏损收窄至15.47亿元人民币, 上年同期蚀62.03亿元人民币。非国际财务报告准则经调整净亏损收窄至4,532.2万元人民币，上年同期蚀35.69亿元人民币。经调整EBITDA亏转盈赚19.36亿元人民币，上年同期蚀12.9亿元人民币。

公司指，去年第四季电商商品交易总额按年增长30%达3124亿元的单季新高, 带动电商全年交易总额(GMV)同比增长32.5%达9012亿。

另外，快手应用在去年第四季平均日活跃用户和平均月活跃用户分别创3.662亿及6.4亿的历史新高，优于彭博预期6.285亿, 按年分别增长13%和11%。平台社交互动与信任氛围继续加强。

高盛指出，快手去年第四季收入及盈利均胜该行预期，今年业务处于广告及直播市占，以及盈利能力改善的增长轨道, 将目标价上调至91元，评级「买入」, 指快手股价仍提供合理风险回报。

富瑞维持「买入」评级，目标价上调至105港元, 快手去年四季度营收超预期，主要因在线广告和直播收入好于预期，预计2023年全年在线广告增长20%。

摩根士丹利指出，快手去年第四季收入胜该行预期, 今年快手收入增长动力在3月显著加大, 维持快手「增持」评级及目标价85元

快手-W(1024.HK) 中曾高见61.9元一度弹10%, 最新报58.65元, +4.2%。

Source: HKEX

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