2022-11-10

領展房產基金(823.HK) 昨天公布截至今年9月底止中期業績，可分派總額達32.77億元（截至2021年9月30日止六個月：33.36億港元），按年跌1.8%。期內沒有酌情分派，對比去年酌情分派共1.46億元。每基金單位分派155.51仙，按年跌近2.56%。撇除去年同期的每基金單位酌情分派，期內每基金單位中期分派增長1.9%。

期內收益及物業收入淨額分別按年增長4.57%及4.46%至60.42億元及45.87億元。於9月底投資物業組合估值為2,234.85億元，較3月底時上升5%，主要來自公平值收益及資產收購，但當中有部分被外幣貶值48.15億元所抵銷。

投資物業組合之估值上升5.0%至2,234.85億港元（2022年3月31日：2,127.61億港元），主要由於108.53億港元公平值收益及38.18億港元資產收購，惟部分被外幣貶值48.15億港元所抵銷。每基金單位資產淨值增加4.9%至80.86港元（2022年3月31日：77.10港元）。

香港物業組合方面，收益總額及物業收入淨額分別按年增長4.3%及5.3%，整體租金收繳率則維持96%。零售租用率維持97.5%，平均續租租金調整率升至8.5%，平均每平方呎租金為63.2元，零售收益總額按年增長1.2%至36.45億元。

中國內地物業組合包括位於一線城市及周邊長三角及珠三角地區之商場、一幢辦公室大樓及物流物業。該物業組合之收益總額按年增長3.3%，主要由於報告期內物流物業開始貢獻收益，帶來新的收入來源。物業收入淨額按年下降1.2%，原因為冠狀病毒病之抗疫防疫措施令中國內地零售業受壓，物業收入淨額比率下降。受市場供應充裕影響，我們的上海辦公室大樓續租租金調整率呈負增長。我們於大灣區及長江三角洲之物流物業表現令人滿意。期內整體租金收繳率為90%。

至於海外方面,領展表示,於2022/2023年,該公司擴大澳洲市場版圖,宣布了完成兩項收購—(1)位於悉尼之三幢標誌性零售物業的50%權益及(2)位於悉尼及墨爾本由五個優質辦公室組成之優質辦公室物業組合之合資公司的49.9%權益。該物業組合在收購前由分別位於澳洲及英國之辦公大樓組成,其總收益及物業收入淨額分別為2.81億港元及1.79億港元。期內整體租金收繳率為93%。

展望未來,領展稱,認識到營運環境中存在越來越多的宏觀經濟及地緣政治不確定性;該等情況的強度及持續時間仍不明確。該等不確定性將無可避免地影響其營運方式以及投資地點及內容。

領展(0823.HK) 昨天午後跌幅擴大, 今天跌市靠穩, 現價50元，升0.402%。

多家大行維持「買入」。高盛指領展(823.HK)中期符預期, 仍予「買入」,目標價則由78.3元降至69.6元, 領展可以在通脹情況下轉嫁並獲租金上升, 管理層在電話會議中，對領展前景仍算樂觀，包括新租金需求，以及國際品牌進駐旗下社區商場; 花旗削領展(823.HK)目標價, 下調由87.2元至65.5元 ,評級「買入」; 滙豐研究下調目標價至64元 ,評級「買入」; 摩通下調目標價至63元, 維持增加權重。

Source: HKEX

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