2022-11-10

领展房产基金(823.HK) 昨天公布截至今年9月底止中期业绩，可分派总额达32.77亿元（截至2021年9月30日止六个月：33.36亿港元），按年跌1.8%。期内没有酌情分派，对比去年酌情分派共1.46亿元。每基金单位分派155.51仙，按年跌近2.56%。撇除去年同期的每基金单位酌情分派，期内每基金单位中期分派增长1.9%。

期内收益及物业收入净额分别按年增长4.57%及4.46%至60.42亿元及45.87亿元。于9月底投资物业组合估值为2,234.85亿元，较3月底时上升5%，主要来自公平值收益及资产收购，但当中有部分被外币贬值48.15亿元所抵销。

投资物业组合之估值上升5.0%至2,234.85亿港元（2022年3月31日：2,127.61亿港元），主要由于108.53亿港元公平值收益及38.18亿港元资产收购，惟部分被外币贬值48.15亿港元所抵销。每基金单位资产净值增加4.9%至80.86港元（2022年3月31日：77.10港元）。

香港物业组合方面，收益总额及物业收入净额分别按年增长4.3%及5.3%，整体租金收缴率则维持96%。零售租用率维持97.5%，平均续租租金调整率升至8.5%，平均每平方呎租金为63.2元，零售收益总额按年增长1.2%至36.45亿元。

中国内地物业组合包括位于一线城市及周边长三角及珠三角地区之商场、一幢办公室大楼及物流物业。该物业组合之收益总额按年增长3.3%，主要由于报告期内物流物业开始贡献收益，带来新的收入来源。物业收入净额按年下降1.2%，原因为冠状病毒病之抗疫防疫措施令中国内地零售业受压，物业收入净额比率下降。受市场供应充裕影响，我们的上海办公室大楼续租租金调整率呈负增长。我们于大湾区及长江三角洲之物流物业表现令人满意。期内整体租金收缴率为90%。

至于海外方面,领展表示,于2022/2023年,该公司扩大澳洲市场版图,宣布了完成两项收购—(1)位于悉尼之三幢标志性零售物业的50%权益及(2)位于悉尼及墨尔本由五个优质办公室组成之优质办公室物业组合之合资公司的49.9%权益。该物业组合在收购前由分别位于澳洲及英国之办公大楼组成,其总收益及物业收入净额分别为2.81亿港元及1.79亿港元。期内整体租金收缴率为93%。

展望未来,领展称,认识到营运环境中存在越来越多的宏观经济及地缘政治不确定性;该等情况的强度及持续时间仍不明确。该等不确定性将无可避免地影响其营运方式以及投资地点及内容。

领展(0823.HK) 昨天午后跌幅扩大, 今天跌市靠稳, 现价50元，升0.402%。

多家大行维持「买入」。高盛指领展(823.HK)中期符预期, 仍予「买入」,目标价则由78.3元降至69.6元, 领展可以在通胀情况下转嫁并获租金上升, 管理层在电话会议中，对领展前景仍算乐观，包括新租金需求，以及国际品牌进驻旗下小区商场; 花旗削领展(823.HK)目标价, 下调由87.2元至65.5元 ,评级「买入」; 汇丰研究下调目标价至64元 ,评级「买入」; 摩通下调目标价至63元, 维持增加权重。

Source: HKEX

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