2022-10-25

滙豐控股(5.HK)

2022年第三季財務表現

列賬基準除稅後利潤減少17億美元，降⾄26億美元；列賬基準除稅前利潤減少23億美元，降⾄31.47億美元，按年跌41.75%, Bloomberg 預期24.4 億美元, 勝預期。集團2022年第三季業績已計及重新分類法國零售銀⾏業務⾄持作出售⽤途後錄得的24億美元減值，以及預期信貸損失及其他信貸減值準備（「預期信貸損失」）錄得的提撥淨額（2021年第三季則錄得撥回淨額）。淨利息收益繼續強勁增⻑。經調整除稅前利潤增加10億美元，達到65.09億美元，按年升18.17%, Bloomberg 預期60.9 億美元, 勝預期。

列賬基準收入減少3%，降⾄116億美元，反映計劃出售法國零售銀⾏業務的減值，以及貨幣換算的不利影響10億美元。然⽽，所有環球業務的淨利息收益均因利率上升⽽增加。經調整收入增加28%，達到143億美元, Bloomberg 預期135.3億美元, 勝預期。

淨利息收益率為1.57%，較2021年第三季及2022年第⼆季分別增加38個基點及22個基點。

列賬基準預期信貸損失為11億美元，當中包括反映經濟更趨不明朗、通脹、利率上升及中國內地商業房地產⾏業現⾏發展的準備。2021年第三季則錄得撥回淨額7億美元。

列賬基準營業⽀出維持2021年第三季⽔平。集團成本節約措施的效應，以及貨幣換算的有利影響7億美元，被重組架構及其他相關成本上升3億美元、科技投資增⻑、與表現掛鈎的應計酬勞增加，以及通脹升溫的影響所抵銷。經調整營業⽀出增加5%，原因是與表現掛鈎的應計酬勞增加以及投資⽀出上升（主要於科技）。與2022年第⼆季相比，經調整營業⽀出⼤致穩定。

列賬基準客⼾貸款結⽋季內減少610億美元，經調整客⼾貸款結⽋則減少180億美元，反映我們就計劃出售法國業務⽽將230億美元貸款重新分類⾄持作出售⽤途所導致的減幅，部分因按揭結⽋增加20億美元（英國）及10億美元（香港）⽽降低。

普通股權⼀級資本比率為13.4%，Bloomberg 預期13.3%, 勝預期, 較2022年第⼆季下跌0.2個百分點，當中包括重新分類法國零售銀⾏業務⾄持作出售⽤途所產⽣的0.3個百分點影響，以及孳息曲線變陡導致⾦融⼯具錄得的權益虧損擴⼤所導致的0.1個百分點影響。

2022年⾸九個⽉財務表現

列賬基準除稅後利潤減少9億美元，降⾄118億美元，當中包括18億美元遞延稅項增益。列賬基準除稅前利潤減少39億美元，降⾄123億美元，當中已計及計劃出售法國零售銀⾏業務錄得的24億美元減值。經調整除稅前利潤增加1億美元，達到172億美元。

列賬基準收入下跌2%，降⾄369億美元，當中已計及貨幣換算差額的不利影響21億美元、計劃出售法國零售銀⾏業務的減值，以及財富管理及個⼈銀⾏業務旗下制訂保險產品市場影響的不利變動。淨利息收益跟隨集團旗下所有環球業務的增⻑⽽上升33億美元，抵銷了上述部分減幅。經調整收入增加11%，達到400億美元。

列賬基準預期信貸損失為22億美元，當中包括反映經濟更趨不明朗、通脹和利率上升，以及中國內地商業房地產⾏業現⾏發展的準備，有關提撥因與新冠疫情相關的餘下準備被⼤部分撥回⽽部分抵銷。2021年⾸九個⽉則錄得14億美元撥回。預期信貸損失提撥為貸款總額平均值的30個基點。

列賬基準營業⽀出減少7億美元，減幅為3%，當中包括貨幣換算差額的利好影響15億美元。與表現掛鈎的應計酬勞減少及成本節約措施的正⾯影響，部分抵銷了重組架構及其他相關成本、投資及通脹壓⼒增加的影響。 經調整營業⽀出⼤致保持穩定（增加2億美元，增幅為1%）

前景

繼續看好收入前景，並根據現時市場對環球央⾏利率的共識，上調2022年的淨利息收益指引⾄320億美元。現時預期2023年的淨利息收益將⾄少達到360億美元（根據IFRS 4基準計算），較集團於中期業績所述的指引⾄少達370億美元為少，反映英鎊兌美元貶值，以及貿易賬項資⾦成本上升的影響。會繼續監察利率的預期⾛勢。相信低單位數百分比的貸款增⻑會對我們的業績帶來⽀持。

預期2022年的預期信貸損失提撥約為平均貸款額的30個基點。不利的宏觀經濟因素（包括通脹升溫及前景疲弱）繼續拖累環球經濟。然⽽，2022年⾸九個⽉的第三級損失保持穩定，批發及零售組合的信貸指標相較歷史⽔平仍然相當溫和。預期2023年有關數字將處於30⾄40個基點計劃範圍的偏⾼⽔平。會繼續密切留意經濟發展，包括加息的影響，以及中國內地商業房地產⾏業的當前發展。

繼續按計劃將2022年的經調整營業⽀出控制在與2021年相若的⽔平。儘管通脹壓⼒升溫，我們仍會繼續嚴控成本，並以較2022年增⻑約2%為2023年的經調整成本增⻑⽬標（根據IFRS 4基準計算）

集團增⻑及轉型計劃和全球加息的影響，意味繼續以2023年起平均有形股本回報率⾄少達到12%為⽬標，並預期於2023及2024年度達致50%的派息率。

儘管現時13.4%的普通股權⼀級資本比率低於14%⾄14.5%的中期⽬標，計劃通過增加收入和控制成本，以及風險加權資產和資本⾏動，於2023年上半年底前重返⽬標範圍。回到⽬標範圍後，會繼續有效益地管理資本，並在適當情況下將過剩資本回饋股東。

集團⾏政總裁祈耀年表⽰：「我們於第三季維持強勁動⼒，並為集團締造良好業績。在策略的推動下，三⼤環球業務都錄得良好的有機增⻑，淨利息收益隨著利率上升⽽增加。儘管⾯對通脹壓⼒，我們仍然致⼒嚴控成本，並繼續按進度達致2022及2023年的成本⽬標。我們專注執⾏各項計劃，⼒求⾃2023年起達到⾄少12%的回報⽬標，從⽽增加股東分派。」

Source : HKEX

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