2022-08-29

中國神華(1088.HK)公布，截至今年6月底止，中期盈利424.75億元(人民幣．下同)，按年增長60.28%，每股盈利2.138元；不派中期息。

期內，收入1655.79億元，完成年度經營目標的55.8%，同比增長15.0%。，同比增長的主要原因是：① 煤炭市場需求旺盛，煤炭價格上漲，煤炭平均銷售價格同比增長26.9%；② 自2021年下半年以來集團多台機組陸續投運，以及受電價政策調整影響，集團售電量和平均售電價格同比分別增長10.5%和23.7%。

經營成本1066.77億元, ，同比增長3.8% ; 集團經營成本同比略有增長，其中：① 外購煤成本同比下降的主要原因：外購煤銷售量同比下降43.5%。② 原材料、燃料及動力成本同比增長的主要原因：發電量增長，燃煤採購價格上漲；蒙西地區電價上漲導致電費增長。③ 人工成本同比增長的主要原因：根據集團經營業績及考核情況，本期計提但尚未發放的員工工資及獎金同比增長；員工人數增加導致工資及社保繳費增長。④ 修理和維護費用同比下降的主要原因：受檢修計劃影響，鐵路、港口、航運及煤化工分部修理和維護費下降。⑤ 折舊及攤銷同比增長的主要原因：自2021年下半年以來，集團多台發電機組陸續投運；煤礦生產設備購置增加。⑥ 運輸費同比增長的主要原因：燃油價格上漲導致燃油費增長，以及船舶租賃費上漲。

神華(1088.HK)業務結構，煤炭業務結構，以及煤化工，各分部佔比、比重，佔比7%，產能佔比3%，發電量佔比8%，公司佔8%、8%。

資產負債率31.4%, ，上升5%。

上半年，商品煤產量1.58億噸，增加3.4%，煤炭銷售量2.1億噸，減少12.47%，分別完成2022年經營目標(商品煤產量2.97億噸, 煤炭銷售量4.029億噸 )的52.9%及52.1%；自產煤單位生產成本157.4元/噸，上升18.9%。銷售量合計/平均價格  （不含稅）633元/噸, , 按年增長+26.9%, 按合同定價機制銷售量合計/平均價格  （不含稅）633元/噸, , 按年增長+26.9%。

發電量847.9億千瓦時，增加10.1%，完成年度目標(1805億千瓦時)47%，單位售電成本380.5元/兆瓦時，上升25.2%，原因是燃煤採購價格上漲，以及人工成本增加。2022年上半年，我國電力消費需求增速放緩。全國全社會用電量40,977億千瓦時，同比增長2.9%。規模以上電廠發電量39,631億千瓦時，同比增長0.7%。

管理層下半年展望:

煤炭行業來看，下半年煤炭消費增速將延續恢復態勢，增速或將比上半年有所提升。隨着下半年全社會用電量增速回升，電煤需求量將小幅增長。優質煤炭產能將繼續加速釋放，煤炭進口量預計將繼續呈現同比弱勢。煤炭中長期合同覆蓋將進一步提升，我國煤炭市場供需將保持總體平衡，價格運行在合理區間。

電力行業來看，我國穩經濟一攬子政策措施為經濟回升、全社會用電量增長提供了最主要支撐，預計下半年全社會用電量增速將比上半年回升。非化石能源裝機容量佔比將保持增長，電力安全供應保障能力提升。考慮到氣溫、降水、疫情等不確定因素，在迎峰度夏、迎峰度冬時段局部地區電力供需或總體緊平衡。

神華(1088.HK) 第二天港股通淨走 0.9077億元, 公布業績後, 股價25.5港元, -0.2%, 今天最低24.8港元。

Source: HKEX

本文所提供的任何資料只供參考之用。並不對這些資料的準確性、完整性 、合時性或對基於這些資料而作出的任何決定負責。