2022-08-18

藥明生物(2269.HK)公布，截至6月30日止半年盈利約25.35億元（人民幣．下同）(彭博預期22.4億元)，比去年同期增加37.6%(之前集團預期增長35% - 37%)，每股盈利61分，不派中期股息。

收益約72億元(彭博預期68.7億元)，升63.5%(之前集團預期增長61% - 63%)，主要由於其成功執行「跟隨並贏得分子」戰略，繼續增加客戶數量以實現可持續的高增長；商業化生產及後期階段業務延續2021商業化生產元年勢頭加速發展，推動收益顯著增長；加速高效推進執行現存及新引進的項目，支持並賦能全球客戶對抗COVID疫情並相應提升收益；新的非COVID綜合項目收益和市場份額顯著增加；擴大為生物藥行業提供服務的範圍，包括一站式綜合製劑服務，提高收益； 及充分利用現有產能和資源及執行營運效率改善項目，加上於上海的業務連續性計劃成功實施。

以地區劃分，北美收入按年增78%至38.96億元；中國收入增54.4%至17.92億元；歐洲收入增31%至12.97億元；其他地區收入增2.3倍至2216萬元。公司第一季度和第二季度銷售收入按季增長分別為32.8%和9.5%。

其中，IND前服務收益增長82.1%至約26.38億元，佔總收益的36.6%。早期（第I及II期）臨床開發服務收益增長42.7%至約12.84億元，佔總收益的17.8%。後期（第III期）臨床開發服務及商業化生產收益增長63.5%至約31.52億元，佔總收益的43.8%。

期內毛利約34.13億元，升48.6%，毛利率47.4%(彭博預期45%)，跌4.7個百分點，主要由於強勁的收益增長；期內生產利潤率按年顯著增長；其部署充分使用現有的生產設施；儘管受到COVID限制，集團仍不遺餘力地開展了大量新的開發項目；及持續開展營運效率提升項目。。

期內研發開支增長134.9%至約2.71億元， 由於其持續投資於創新及科技以增強及發展前沿技術平台。

期內綜合項目數由增長30.9%至534個，包括近500個非COVID綜合項目。臨床前項目數增長35.4%至287個，32個項目進入早期臨床開放階段；早期（第I及II期）臨床開發服務按年增17.8%至12.84億元，涉204個項目；後期（第III期）臨床開發服務及商業化生產按年增19.4%至43個，包括14個商業化生產項目。

期內為434名客戶提供服務，比去年同期增82名，而未完成訂單總量增長48.2%至6月底約184.67億美元。

績後中銀國際最新報告維持藥明生物「買入」評級，將其目標價由103港元上調至104港元。

藥明生物現價70.70港元，較上一收市價升0.95港元(1.36%)。

Source: ETNET

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