2022-08-18

药明生物(2269.HK)公布，截至6月30日止半年盈利约25.35亿元（人民币．下同）(彭博预期22.4亿元)，比去年同期增加37.6%(之前集团预期增长35% - 37%)，每股盈利61分，不派中期股息。

收益约72亿元(彭博预期68.7亿元)，升63.5%(之前集团预期增长61% - 63%)，主要由于其成功执行「跟随并赢得分子」战略，继续增加客户数量以实现可持续的高增长；商业化生产及后期阶段业务延续2021商业化生产元年势头加速发展，推动收益显著增长；加速高效推进执行现存及新引进的项目，支持并赋能全球客户对抗COVID疫情并相应提升收益；新的非COVID综合项目收益和市场份额显著增加；扩大为生物药行业提供服务的范围，包括一站式综合制剂服务，提高收益； 及充分利用现有产能和资源及执行营运效率改善项目，加上于上海的业务连续性计划成功实施。

以地区划分，北美收入按年增78%至38.96亿元；中国收入增54.4%至17.92亿元；欧洲收入增31%至12.97亿元；其他地区收入增2.3倍至2216万元。公司第一季度和第二季度销售收入按季增长分别为32.8%和9.5%。

其中，IND前服务收益增长82.1%至约26.38亿元，占总收益的36.6%。早期（第I及II期）临床开发服务收益增长42.7%至约12.84亿元，占总收益的17.8%。后期（第III期）临床开发服务及商业化生产收益增长63.5%至约31.52亿元，占总收益的43.8%。

期内毛利约34.13亿元，升48.6%，毛利率47.4%(彭博预期45%)，跌4.7个百分点，主要由于强劲的收益增长；期内生产利润率按年显著增长；其部署充分使用现有的生产设施；尽管受到COVID限制，集团仍不遗余力地开展了大量新的开发项目；及持续开展营运效率提升项目。 。

期内研发开支增长134.9%至约2.71亿元， 由于其持续投资于创新及科技以增强及发展前沿技术平台。

期内综合项目数由增长30.9%至534个，包括近500个非COVID综合项目。临床前项目数增长35.4%至287个，32个项目进入早期临床开放阶段；早期（第I及II期）临床开发服务按年增17.8%至12.84亿元，涉204个项目；后期（第III期）临床开发服务及商业化生产按年增19.4%至43个，包括14个商业化生产项目。

期内为434名客户提供服务，比去年同期增82名，而未完成订单总量增长48.2%至6月底约184.67亿美元。

绩后中银国际最新报告维持药明生物「买入」评级，将其目标价由103港元上调至104港元。

药明生物现价70.70港元，较上一收市价升0.95港元(1.36%)。

Source: ETNET

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