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美團(3690.HK) 首季業務優於市場預期 野村花旗富瑞滙豐評級「買入」-HKEX


2022-06-06

內地最大外賣平台美團(3690.HK) 年首季收入增長25%至46.27億元人民幣(下同), 經調整虧損淨額36億元人民幣(下同) 按年、按季分別減少7.8%、8.9%,優於市場預期。

美團ADR折合港元收報189.92元,較上周四本港收市高5.4%。

美團(3690.HK)今年首季收入增長25%至46.27億元人民幣(下同)。按業務劃分,第1季餐飲外賣總收入按年增長17.4%至242億元,主因訂單量及客單價增加;經營溢利按年增加41.3%至16億元,經營利潤率上升1.1個百分點至6.5%。

到店、酒店及旅遊收入按年增長15.8%至76億元;經營溢利按年增長26.4%至35億元,經營利潤率上升3.9個百分點45.6%。1、2月分部收入及經營溢利增長強勁,惟3月因疫情而受到負面影響。

新業務及其他收入按年增加47%至145億元,主要受商品零售業務的擴張所驅動;分部經營虧損按年擴大至90億元,去年同期數字虧損80億元,經營虧損率收窄19.3個百分點至62.3%,主要是由於商品零售業務更強的成本控制及經營槓桿。

經調整EBITDA為負18.41億元,去年同期為負23.83億元。經調整虧損淨額為35.86億元,去年同期虧損38.92億元, 按年虧損收窄。

野村上調美團(3690.HK)目標價25%,由200元升至250元,維持「買入」評級。野村指出,雖然封城令所有本地服務接近停擺,但美團第2季外賣業務將較預期好,收入或按年錄得上升,由於補貼率下跌等因素。自6月起,相關業務可見明顯復蘇。花旗上調美團(3690.HK)目標價至222元 評級「買入」; 麥格理上調美團(3690.HK)評級至「跑贏大市」 目標價由143元升至216元, 美團表現出更強的營運靈活性和盈利韌性,所有主要業務盈利能力都有所提高; 富瑞微升美團(3690.HK)目標價由321元微升至323元 評級「買入」; 瑞銀上調美團(3690.HK)目標價至215元 評級「買入」; 滙豐研究上調美團(3690.HK)目標價至215元 評級「買入」。

Source: HKEX

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