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美团(3690.HK) 首季业务优于市场预期 野村花旗富瑞汇丰评级「买入」-HKEX


2022-06-06

内地最大外卖平台美团(3690.HK) 年首季收入增长25%至46.27亿元人民币(下同), 经调整亏损净额36亿元人民币(下同) 按年、按季分别减少7.8%、8.9%,优于市场预期。

美团ADR折合港元收报189.92元,较上周四本港收市高5.4%。

美团(3690.HK)今年首季收入增长25%至46.27亿元人民币(下同)。按业务划分,第1季餐饮外卖总收入按年增长17.4%至242亿元,主因订单量及客单价增加;经营溢利按年增加41.3%至16亿元,经营利润率上升1.1个百分点至6.5%。

到店、酒店及旅游收入按年增长15.8%至76亿元;经营溢利按年增长26.4%至35亿元,经营利润率上升3.9个百分点45.6%。 1、2月分部收入及经营溢利增长强劲,惟3月因疫情而受到负面影响。

新业务及其他收入按年增加47%至145亿元,主要受商品零售业务的扩张所驱动;分部经营亏损按年扩大至90亿元,去年同期数字亏损80亿元,经营亏损率收窄19.3个百分点至62.3%,主要是由于商品零售业务更强的成本控制及经营杠杆。

经调整EBITDA为负18.41亿元,去年同期为负23.83亿元。经调整亏损净额为35.86亿元,去年同期亏损38.92亿元, 按年亏损收窄。

野村上调美团(3690.HK)目标价25%,由200元升至250元,维持「买入」评级。野村指出,虽然封城令所有本地服务接近停摆,但美团第2季外卖业务将较预期好,收入或按年录得上升,由于补贴率下跌等因素。自6月起,相关业务可见明显复苏。花旗上调美团(3690.HK)目标价至222元 评级「买入」; 麦格理上调美团(3690.HK)评级至「跑赢大市」 目标价由143元升至216元, 美团表现出更强的营运灵活性和盈利韧性,所有主要业务盈利能力都有所提高; 富瑞微升美团(3690.HK)目标价由321元微升至323元 评级「买入」; 瑞银上调美团(3690.HK)目标价至215元 评级「买入」; 汇丰研究上调美团(3690.HK)目标价至215元 评级「买入」。

Source: HKEX

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