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領展(823 HK)斥66億人民幣收購深圳福田新怡景商業中心-ETNET


2019-02-21

領展(823 HK)斥66億元(人民幣.下同)(約76億港元)收購深圳福田新怡景商業中心,而該物業每月現時總收入約2378萬元,領展預期收入淨額藉提升續租金而有所增加。回報率4.33厘。

該物業估值同為66億元,為一幢5層高購物商場,零售面積約8.38萬平方米,擁有741個泊車位,已訂立204份租約,佔可租淨面積約100%;將於今年、2020年及2021年到期零售租約分別佔租金收入約25.5%、24.8%及18%,按租金收入計三大零售行業為潮流服飾及配件、餐飲及超市,分別佔租金收入約45%、39.5%及5.5%。該物業於2017年收益2.5億元,折舊前物業收入淨額1.83億元,而稅後溢利淨額僅16萬元。

領展認為該物業現時租金仍有空間通過微調租戶組合以縮小與目前市場租金的差距,待該等零售租約屆滿後有機會藉升級租戶組合提升續租租金,預期物業收入淨額將增加。領展料收購令備考經調整債務對資產總值比率由約11.4%增至約14.5%。

今天領展(823 HK) 創歷史新高90.05元, 現價-0.33%,報89.75元

瑞銀早前發表研究報告,重申對領展評級「買入」,目標價由81.16元升至98.1。該行指領展現價未能反映公司資產收益上升、持續回購及對抗經濟不景氣的防守性優勢,而領展去年出售12個物業的收益率與前幾次出售水平相約,預料可彌補出售本港物業後造成的每基金單位分派(DPU)損失。 

Source:ETNET
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