2019-02-21
领展(823 HK)斥66亿元(人民币.下同)(约76亿港元)收购深圳福田新怡景商业中心,而该物业每月现时总收入约2378万元,领展预期收入净额借提升续租金而有所增加。回报率4.33厘。
该物业估值同为66亿元,为一幢5层高购物商场,零售面积约8.38万平方米,拥有741个泊车位,已订立204份租约,占可租净面积约100%;将于今年、2020年及2021年到期零售租约分别占租金收入约25.5%、24.8%及18%,按租金收入计三大零售行业为潮流服饰及配件、餐饮及超市,分别占租金收入约45% 、39.5%及5.5%。该物业于2017年收益2.5亿元,折旧前物业收入净额1.83亿元,而税后溢利净额仅16万元。
领展认为该物业现时租金仍有空间通过微调租户组合以缩小与目前市场租金的差距,待该等零售租约届满后有机会借升级租户组合提升续租租金,预期物业收入净额将增加。领展料收购令备考经调整债务对资产总值比率由约11.4%增至约14.5%。
今天领展(823 HK) 创历史新高90.05元, 现价-0.33%,报89.75元
瑞银早前发表研究报告,重申对领展评级「买入」,目标价由81.16元升至98.1。该行指领展现价未能反映公司资产收益上升、持续回购及对抗经济不景气的防守性优势,而领展去年出售12个物业的收益率与前几次出售水平相约,预料可弥补出售本港物业后造成的每基金单位分派(DPU)损失。
Source:ETNET
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