2021-08-27

中國平安(2318.0HK)上半年淨利潤下 降15.55%，至580.05億元人民幣，因華夏幸福相關減值對利潤的影響規模達208 億元(32億美元)衝擊, 且新冠疫情期間保單銷售放緩。

平安注重股東回報，向股東派發中期股息每股現金0.88元，同比增長10.0%;並經董事會批准，擬使用自有資金實施50-100億元A股股份回購。

發布公告，上半年公司收入6877.88億元人民幣(單位下同)，同比增長0.66%。

期內，營運利潤個人業務營運利潤增長6.5%至692.40億元, 截至2021年6月末，個人客戶數超2.23億;同時持有多家子公司合同的個人客戶數占比提升至38.7%。2021年上半年，團體業務綜合金融融資規模同比增長36.1%。

壽險及健康險業務

壽險及健康險業務深化改革轉型，營運利潤下降3.2%為494.95億元，壽險及健康險業務淨利潤同比下降35.1%，主要受投資資產減值計提、估值調整及其他權益調整，新業務增速

下滑，保單繼續率波動，去年同期新冠肺炎疫情下客戶理賠減少帶來的賠付差較高等綜合因素影響。

截上半年新業務價值跌11.7%至273.87 億元，主要是因為壽險及健康險業務儲蓄類產品首年保費佔比提升9.8個百分點至46.7%，導致新業務價值率下降5.5個百分點至31.2%。截至2021年6月末，壽險及健康險業務內含價值為8635.85億元，較年初增長4.7%；年化內含價值營運回報率為14.9%。淨投資收益率3.8%, 2020年6月末 4.1%, 總投資收益率 3.5%, 2020年6月末4.5%

財產保險業務

2021年上半年，平安產險綜合成本率同比優化2.2個百分點至95.9%;營運利潤同比增長30.4%至107.91億元。「平安好車主」APP作為中國最大的用車服務APP，截至2021年6月末，註冊用戶數突破1.39億;6月當月活躍用戶數突破3,100萬。 2021年上半年，受資本市場波動及減值計提增加等因素綜合影響，產險業務投資收益率有所承壓；年化淨投資收益率4.0%，年化總投資收益率3.9%。

銀行業務

2021年上半年，平安銀行實現營業收入846.80億元，同比增長8.1%;淨利潤175.83億元，同比增長28.5%。截至2021年6月末，不良貸款率1.08%，較年初下降0.10個百分點;撥備覆蓋率259.53%，較年初上升58.13個百分點。

醫療健康生態圈

截至2021年6月末，平安智慧醫療已累計服務170個城市，賦能超4萬家醫療機構，惠及約95萬名醫生。在平安超2.23億個人客戶中，有近62%的客戶同時使用了醫療健康生態圈提供的服務，其客均合同數達3.2個，客均AUM達4.1萬元，均高于不使用醫療健康生態圈服務的個人客戶。平安壽險打造「平安臻享RUN」健康服務計劃，提供健康管理、亞健康管理、慢病管理、疾病管理等場景下全方位近30項的健康管理服務，為客戶提供伴隨式暖心守護服務體驗。

創新業務

2021年上 半年，科技業務總收入488.09億元，同 比增長14.2%。陸金所控股上半年營業收入同比增長17.1%，淨利潤同比增長33.3%；管理貸款餘額較年初增長11.3%，30天以上逾期率同比下降1.0個百分點。；平安好醫 生、金融壹賬通營業收入同比增長均超 30%。

華夏幸福相關投資資

2021年上半年，公司對華夏幸福相關投資資產進行減值計提、估值調整及其他權益調整金額為359億元，對稅後歸屬於母公司股東的淨利潤影響金額為208億元，對稅後歸屬於母公司股東的營運利潤影響金額為61億元。公司高度重視華夏幸福債務危機帶來的投資風險，已組織集團內相關部門及子公司進行自查自糾並積極開展全面整改工作，完善投資決策流程和進一步優化投資資產集中度限額體系。同時，平安還將繼續配合各方推動華夏幸福債務危機化解工作。

瑞銀下調中國平安目標價至90元 評級「買入」. 指業績憂喜參半, 新業務價值表現疲軟, 上半年稅後經營溢利增長 10%，平安上半年新業務價值下降 12%，符合市場預期。

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