2021-08-25

金山軟件低開23%。

金山軟件集團(3888.HK)公布，截至6月底止中期股東應佔溢利1.65億元(人民幣‧下同)，按年下跌98.2%。每股基本盈利0.12元，不派息。

期內，收益30.39億元，按年增長17.28%。

金山軟件(03888)第二季純利4866.4萬元人民幣，較去年同期跌99.2%，較上季度下降 5%; 收入同比只升4.18%，至14.79億元人民幣, ，其中網絡遊戲及其他業務收入跌22%至6.93億元，辦公軟件及服務業務收入增47%至7.86億元

來自網絡遊戲及其他和辦公軟件及服務的收益分別佔集團2021年第二季度 收益總額的47%和53%。

網絡遊戲

當中網絡遊戲及其他收入同比減22%至6.93億元人民幣，按季跌12%，主要來自《劍網3》的收益下降，該款遊戲於去年第二季成功推出大型資料片，且受疫情影響形成較高基數。環比減少主要由於現有遊戲收益下降，部分被新發行手遊的收益貢獻所抵銷。

辦公軟件及服務

季內辦公軟件及服務業務收入則同比增47%，至7.862億元人民幣，毛利約12億元人民幣，與去年同期持平。同比增長主要由於授權業務取得快速增長和訂閱服務業 務的可持續增長。授權業務的收益增長主要由於信創需求旺盛以及政府和企業客戶對 雲和協作辦公服務的需求增加。訂閱服務業務的增長主要由於個人用戶對雲和協作辦 公服務的需求增加及用戶黏性的提升。

毛利率

集團的毛利率為82%，較上年同期下降三個百分點，較上季度下降兩個百分點。第二季度收益成本為人民幣271.7百萬元，較上年同期增長25%，較上季度增 長11%。增長主要由於伴隨北京金山辦公軟件股份有限公司（「金山辦公」）及其附屬公司 （合稱「金山辦公集團」）的業務拓展，服務器及帶寬成本以及服務和產品採購成本增加。

集團首席財務官吳育強於中期業績電話會議上解釋，遊戲業務收入下跌，主要由於內地監管大環境的變化，《劍網3》懷舊版原預期5月推出，惟至今仍未取得版號，而下半年的遊戲收入趨勢將視乎版號審批的進展。另外，《劍俠世界3》手遊版計劃9月底或10月初推出。

他提到，集團4月在越南推出《劍網1口袋版》，5月亦在東南亞首發《Bullet Angel》。於2至3年前，集團已開始展開海外策略，惟受疫情影響，令布局的步伐稍為減慢；基於在越南推出了新遊戲，海外收入佔比接近一成。

管理層指出，短期不太可能會調整派息比率或回購。

花旗下調金山軟件(3888.HK)目標價由69港元降至63元 評級「買入」, 指次季收入及經調整溢利大致符預期，管理層認為遊戲環境及審批存在不確定性，因此該行將公司2021-23年淨利預測降43%、11%及9%，以反映新遊戲延遲及研發開支提升等。

Source:HKEX

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