2021-08-25

金山软件低开23%。

金山软件集团(3888.HK)公布，截至6月底止中期股东应占溢利1.65亿元(人民币‧下同)，按年下跌98.2%。每股基本盈利0.12元，不派息。

期内，收益30.39亿元，按年增长17.28%。

金山软件(03888)第二季纯利4866.4万元人民币，较去年同期跌99.2%，较上季度下降 5%; 收入同比只升4.18%，至14.79亿元人民币, ，其中网络游戏及其他业务收入跌22%至6.93亿元，办公软件及服务业务收入增47%至7.86亿元

来自网络游戏及其他和办公软件及服务的收益分别占集团2021年第二季度 收益总额的47%和53%。

网络游戏

当中网络游戏及其他收入同比减22%至6.93亿元人民币，按季跌12%，主要来自《剑网3》的收益下降，该款游戏于去年第二季成功推出大型资料片，且受疫情影响形成较高基数。环比减少主要由于现有游戏收益下降，部分被新发行手游的收益贡献所抵销。

办公软件及服务

季内办公软件及服务业务收入则同比增47%，至7.862亿元人民币，毛利约12亿元人民币，与去年同期持平。同比增长主要由于授权业务取得快速增长和订阅服务业 务的可持续增长。授权业务的收益增长主要由于信创需求旺盛以及政府和企业客户对 云和协作办公服务的需求增加。订阅服务业务的增长主要由于个人用户对云和协作办 公服务的需求增加及用户黏性的提升。

毛利率

集团的毛利率为82%，较上年同期下降三个百分点，较上季度下降两个百分点。第二季度收益成本为人民币271.7百万元，较上年同期增长25%，较上季度增 长11%。增长主要由于伴随北京金山办公软件股份有限公司（「金山办公」）及其附属公司 （合称「金山办公集团」）的业务拓展，服务器及带宽成本以及服务和产品采购成本增加。

集团首席财务官吴育强于中期业绩电话会议上解释，游戏业务收入下跌，主要由于内地监管大环境的变化，《剑网3》怀旧版原预期5月推出，惟至今仍未取得版号，而下半年的游戏收入趋势将视乎版号审批的进展。另外，《剑侠世界3》手游版计划9月底或10月初推出。

他提到，集团4月在越南推出《剑网1口袋版》，5月亦在东南亚首发《Bullet Angel》。于2至3年前，集团已开始展开海外策略，惟受疫情影响，令布局的步伐稍为减慢；基于在越南推出了新游戏，海外收入占比接近一成。

管理层指出，短期不太可能会调整派息比率或回购。

花旗下调金山软件(3888.HK)目标价由69港元降至63元 评级「买入」, 指次季收入及经调整溢利大致符预期，管理层认为游戏环境及审批存在不确定性，因此该行将公司2021-23年净利预测降43%、11%及9%，以反映新游戏延迟及研发开支提升等。

Source:HKEX

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