2021-08-06

長實(1113.HK)中期多賺31% 息41仙 按年增20.59%

截至6月底止中期業績，股東應佔溢利83.55億元，按年增長31.37%。每股盈利2.25元。

集團中期息派0.41元，按年增20.59%。

集團收入有242.64億元，按年減少17%。

物業銷售: 上半年度已確認之物業銷售收 入（包括攤佔合營企 業)為港幣 147 .89億元 （2020 ─ 港幣 194 .84億元) , 按年下跌24.1%，主要包括（一）香港多個已竣工項目餘下的住宅單位 銷售；及（二）內地多個項目的銷售 ─ 東莞海逸豪庭、廣州逸翠莊園、上海高逸尚城及 上海御沁園, 期內，物業銷售收益為79.17億元，按年減少12.07%。

截至6月底止，該集團擁有可開發土地儲備(包括合作發展項目之發展商權益，但不包括農地及已完成物業)約8000萬平方呎，其中600萬平方呎、7000萬平方呎及400萬平方呎分別位於香港、內地及海外。

物業租務: 上 半 年 度 物 業 租 務 收 入 （ 包 括 攤 佔 合 營 企 業 ） 為 港 幣 33.53 億元 （2020 ─ 港幣 34 .53億元），包括出租零售、寫字樓、工業及其他物業的租金收入, 按年減少2.9%。收益為28.94億元，按年減少8.7%。

酒店及服務套房業務: 上半年度酒店及服務套房業務收入（包括攤佔合營企業）為港幣 11.9 億 元 （2020 ─ 港幣 9.92 億 元），按年增加近20%, 而酒店業務持續受疫情不利影響，收入仍低於 2019 冠狀病毒爆發前的水平。期內，海逸君綽酒店、海逸酒店及集團其他酒店業務的入住率略為改善，錄得平均 30%， 而以長租住客為主的Horizon Hotels & Suites及其他服務套房業務，則能夠維持平均 90%的 入住率。 上 半 年 度 因 服 務 套 房 收 益 抵 銷 酒 店 虧 損 ， 整 體 收 益 為 港 幣 1.24 億 元 （2020 ─ 港幣 3,300 萬元），按年增2.75倍。

物業及項目管理: 上 半 年 度 物 業 及 項 目 管 理 收 入 （ 包 括 攤 佔 合 營 企 業 ） 為 港 幣 4 .32億 元 （2020 ─ 港幣 4.03 億 元），主要包括為集團發展物業提供物業管理及相關服務所收 取的管理費。 上半年度收益為港幣 1.86 億 元 （2020 ─ 港幣 1 .73億元）。

飛機租賃: 飛 機 租 賃 收 入 （ 包 括 攤 佔 合 營 企 業 ） 為 港 幣 12 .56億 元 （2020 ─ 港幣 15.2 億元），較去年同期減少港幣 2.64 億元，按年減少17.4%, 包括出租窄體 飛機及寬體飛機予航空公司的收入。期內航空公司經營困難，集團致力與承租航空公司 重組合約條款，使飛機可持續獲租用。 上半年度收益 （ 包 括 攤 佔 合 營 企 業 ） 為 港 幣 4.4 億元 （2020 ─ 港幣 7.33 億元），由於期內並無出售飛機收益（2020 ─港幣 1.95 億元） 及租賃收入受疫情影響下跌，故收益較去年同期減少港幣 2 .93億元。

英式酒館業務: 集團英式酒館業務包括兩間釀酒廠及約 2,700 間由 Greene King 於英格蘭、威爾斯及蘇格 蘭經營的英式酒館、餐廳及酒店。英國為對抗 2019 冠狀病毒疫情而實施的封城措施對當地 酒館行業極為不利。儘管封城措施剛於 7 月份解除，但酒館及餐廳在上半年需要長期停業 和宵禁，業務營運仍未及 2019 冠狀病毒疫前水平。上半年度 錄得經營虧損港幣 10.72 億元（2020 ─ 港幣 19 .38億元）。

基建及實用資產業: 集團於 2021 年 5 月以總代價港幣 170 億元完成收購李嘉誠基金會有限公司所持有的 （ 一 ） UK Power Networks 20% 權 益 ；（ 二 ） Northumbrian Water 20% 權 益 ； （三）Wales & West Utilities 10% 權益；及（四）Dutch Enviro Energy 10% 權益。合營企業上半年度的收入96.64億元, 上半年度溢利收益為港幣 33 億 2,000 萬元 (2020 ─ 港幣 24 億 5,600 萬元) 。

於 2021 年 6 月 30 日，集團負債淨額與總資本淨額比率約為 11.8%。負債淨額以銀行及其 他借款扣減銀行結存及定期存款港幣 439 億元計算，而總資本淨額則為權益總額及負債淨 額之和。

長實李澤鉅:股份回購是中長期策略 料酒店及酒館業務疫情後有改善, 中期純利於疫情期間增加30%，其中樓市表現良好，波老道項目創出成交新高，看到樓市勢頭維持，就算缺乏內地買家，銷售仍不錯。但他亦指，部分業務仍備受壓力，包括酒店、飛機租賃及英國酒館業務，但相信一旦疫情減退，很多資產都會有強勁復甦。

長實籌備把旗下部分酒店改建為住宅，擬轉換用途的酒店佔酒店資產10%至15%。

瑞信維持長實跑贏大市, 目標價65元; 匯證維持長實買入, 目標價63.6元

Source:HKEX

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