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    百度(9888.HK) 調整後淨利潤按年升39.42% 總收入+24.79% 優於市場預期-HKEX

    2021-05-20

    百度(9888.HK) 調整後淨利潤按年升39.42% 總收入+24.79% 優於市場預期

    百度(9888.HK) 公告2021 年第一季度業績, 首季非公認會計準則(Non-GAAP)，調整後淨利潤為42.97億元人幣，按年升39.42%，優於市場預期的36.2億元人幣。

    期內總收入錄281.34億元人幣，按年升24.79%，高於市場預期的272.7億元人幣, 百度核心收入為人民幣205億元（31.3億美元），同比增長34%。在線營銷收入為人民幣 163億元（24.8億美元），同比增長27%。非營銷收入為人民幣42億元（646百萬美元）， 同比增長70%，主要受雲服務等推動。愛奇藝收入為人民幣80億元（12.2億美元），同比增長4%。

    銷售成本為人民幣150億元（22.9億美元），同比增長2%，主要是由於流量獲取成本及商 品銷售成本增加，惟部分被內容成本及無形資產攤銷╱減值減少所抵銷。

    經調整EBITDA為人民幣59億元（901百萬美元）。百度核心的經調整EBITDA為人民幣65 億元（990百萬美元），及百度核心的經調整EBITDA利潤率為32%。經調整EBITDA利潤率21% vs 2020年1Q 13% vs 2020年4Q 28%。

    截至2021年3月31日，現金、現金等價物、受限制資金及短期投資淨額為人民幣1,729億 元（264億美元），及現金、現金等價物、受限制資金及短期投資（不包括愛奇藝）為人民 幣1,596億元（243.7億美元）。自由現金流為人民幣26億元（400百萬美元），自由現金流（不 包括愛奇藝）為人民幣40億元（615百萬美元）。

    財務指引

    就2021年第二季度而言，假設百度核心收入同比增長20%至33%，百度預期收入將介乎 人民幣297億元（45億美元）至人民幣325億元（50億美元）之間，同比增長14%至25%。本 指引未計及收購YY直播的潛在貢獻。 上述預測反映百度當前及初步的看法，受重大不確定因素影響。

    瑞信首予百度H股「跑贏大市」評級，目標價339元, 首季核心盈利按年增長35%，高於市場預期2%。

    Source:HKEX

    本文所提供的任何資料只供參考之用。並不對這些資料的準確性、完整性 、合時性或對基於這些資料而作出的任何決定負責。