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中國神華(01088.HK)首季純利+18.% 瑞信稱符合市場預期- HKEX


2021-04-26

中國神華(1088.HK) 首季業績收 入 +32.4%, 676.08億元人民幣, 煤 炭 銷 售 量、售 電 量 等 主 要 業 務 量 同 比 增 長;煤 炭 平 均 售 價上漲, 經營成本484.35億元人民幣 , +40.34%, 純利+18.9%, 118.64億元人民幣。 

主要運營商品煤產量 +4.8%, 0.78億噸, 煤炭銷售量+17.3%,  1.154億 噸, 銷售量合計/平 均 價 格(不 含 稅)+16.1%。業務毛利率 19.2% , 下 降2.9個 百分點。

發電總發電量+35.4%,  371.8億千瓦時, 總售電量+35.7%, 348.8億千瓦時。業務毛利率16.3% , 下 降4.1個 百分點。

利息收入增加約+48%,至5.61億元,因財務公司出表,存放於該公司的存款利息收入不再抵銷,而且應佔聯營公司損益增1.52倍,至7.66億元。至於運輸及煤化工業務毛利均向上。

一 季 度,國 內 煤 炭 市 場 整 體 平 穩。全 國 原 煤 產 量9.7億 噸,同 比 增 長16.0%。累 計 進 口 煤 炭6,845.8萬 噸,同 比 下 降28.5%。全 國 規 模以上電廠火電發電量同比增長19.0%,其 中 火 電 發 電 量 同 比 增 長21.1%。受 春 節 前 後 用 電 量 變 化、煤 炭 產 地 安 全 環 保 檢 查 等 因 素 影 響,煤 炭 價 格 呈 現 階 段 性 波 動。環 渤 海 動 力 煤(5,500大 卡) 價格指數於3月底為585元/噸,與 年 初 持 平;一 季 度 平 均 為595元 /噸,同 比 上 漲40元/噸。

二 季 度,工 業 需 求 全 面 恢 復,迎 峰 度 夏、鐵 路 線 路 檢 修 等 因 素 對 煤 炭 價 格 具 有 一 定 支 撐。預 計 全 年 全 國 煤 炭 市 場 將 維 持 總 體 平 衡,但 總 量 寬 鬆 與 結 構 偏 緊 的 煤 炭 供 應 格 局 將 同 時 存 在。

瑞信稱, 中國神華(1088.HK)首季業績符合市場預期, 將目標價由18港元升10%至19.8港元,維持“跑贏大市”評級。

Source:HKEX

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