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    个人金融

    | 股讯点评

    中国神华(01088.HK)首季纯利+18.% 瑞信称符合市场预期- HKEX

    2021-04-26

    中国神华(1088.HK) 首季业绩收入+32.4%, 676.08亿元人民币, 煤炭销售量、售电量等主要业务量同比增长；煤炭平均售价上涨, 经营成本484.35亿元人民币, +40.34%,纯利+18.9%, 118.64亿元人民币。

    主要运营商品煤产量 +4.8%, 0.78亿吨, 煤炭销售量+17.3%, 1.154亿 吨, 销售量合计/平 均 价 格（不 含 税）+16.1%。业务毛利率 19.2% , 下 降2.9个 百分点。

    发电总发电量+35.4%, 371.8亿千瓦时, 总售电量+35.7%, 348.8亿千瓦时。业务毛利率16.3% , 下 降4.1个 百分点。

    利息收入增加约+48%，至5.61亿元，因财务公司出表，存放于该公司的存款利息收入不再抵销，而且应占联营公司损益增1.52倍，至7.66亿元。至于运输及煤化工业务毛利均向上。

    一 季 度，国 内 煤 炭 市 场 整 体 平 稳。全 国 原 煤 产 量9.7亿 吨，同 比 增 长16.0%。累 计 进 口 煤 炭6,845.8万 吨，同 比 下 降28.5%。全 国 规 模以上电厂火电发电量同比增长19.0%，其 中 火 电 发 电 量 同 比 增 长21.1%。受 春 节 前 后 用 电 量 变 化、煤 炭 产 地 安 全 环 保 检 查 等 因 素 影 响，煤 炭 价 格 呈 现 阶 段 性 波 动。环 渤 海 动 力 煤（5,500大 卡） 价格指数于3月底为585元/吨，与 年 初 持 平；一 季 度 平 均 为595元 /吨，同 比 上 涨40元/吨。

    二 季 度，工 业 需 求 全 面 恢 复，迎 峰 度 夏、铁 路 线 路 检 修 等 因 素 对 煤 炭 价 格 具 有 一 定 支 撑。预 计 全 年 全 国 煤 炭 市 场 将 维 持 总 体 平 衡，但 总 量 宽 松 与 结 构 偏 紧 的 煤 炭 供 应 格 局 将 同 时 存 在。

    瑞信称, 中国神华(1088.HK)首季业绩符合市场预期, 将目标价由18港元升10%至19.8港元，维持“跑赢大市”评级。

    Source:HKEX

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