2021-03-29

中國神華(1088.HK) 兗州煤業(1171.HK) 漲10%-18% 。

消息面上，近兩日榆林多家煤礦大幅上調價格，坑口塊煤最高價格已經飚至650元/噸，6000卡末煤價格也到達600元/噸，高硫煤價也抵達570元/噸高位水平。此外，鄭煤期貨主力

合約觸及漲停，報731.8元/噸，漲幅6.03%。

中國神華(1088.HK)飆10.9%，見16.08元逾兩個月高 。

中國神華(1088.HK)公布，截至去年底止，全年盈利358.49億元(人民幣‧下同)，按年下跌14.05%，每股盈利1.803元，派末期息1.81元，按年多43.7% (高息)。  分析人士稱業績略低於預期主因所得稅增加, 但派高息, 分紅率91.8%大超預期。

集團實現收入人民幣2332.63億元，同比減少3.6%;歸屬於公司所有者的利潤358.49億元，同比減少14.05%。 集團平均煤炭銷售價格同比下降3.8%，導致煤炭銷售收入同比下降；② 公司財務報表合併範圍變化，以及售電量、售電均價同比下降導致售電收

入同比下降：（i）2019年1月的收入包含本公司於組建北京國電交易中投出的電力資產產生的收入，自2019年2月起該等資產不再納入公司財務報表合併範圍；（ii）剔除前項因素影響，可比口徑下集團2020年的售電量同比下降2.6%，售電均價下降1.2%。

集團的主要為一體化產業鏈運營模式,煤炭生產,煤炭運輸(鐵路、港口、航運),煤炭轉化(發電及煤化工)，各分部之間存在業務往來。2020年集團煤炭、發電、運輸及煤化工分部經營利潤(合併抵銷前)佔比為52%、14%、34%和0%(2019年：52%、15%、32%和1% )。

全年實現商品煤產量2.92億噸(2019年：2.83億噸)，同比增長3.1%。集團銷售煤炭4.464億噸，，同比-0.2%。完成掘進總進尺42.6萬米(2019年：35.6萬米)，同比增加7萬米，其中神東礦區完成掘進進尺37.7萬米。

於2020年12月31日，中國標準下集團的煤炭保有資源量為296.8億噸，比2019年底減少3.1億噸;煤炭保有可採儲量為144.2億噸，比2019年底減少2.6億噸;JORC標準下集團的煤炭可售儲量為77.3億噸，比2019年底減少2.9億噸。

資產負債率23.7%, 下降1.7個百分點。

兗州煤業(1171.HK)飆17.98%，見9.71元。

兗州煤業(1171.HK)公布，截至去年底止，全年盈利63.18億元(人民幣‧下同)，按年下跌32.71%，每股盈利1.29元，派末期息0.6元及特別股息0.4元，合共1元，比去年末期息多72.4%。分紅率77.13%大超預期。

集團實現收入人民幣691.23億元，同比+10.19%; 2020年集團煤炭業務654.2億元, 銷售收入比 上年增2.58%, 毛利率26.41%, 比 上年減10.96%, 煤化工業務34.33億元,  , 銷售收入比 上年增19.89%, 毛利率21.77%, 比 上年減3.11%, 煤炭, 煤化工銷售收入佔比為94.6%和4.96%

集團的主要煤炭業務+煤化工業務經營模式, 集團生產商品煤10,404萬噸，生產化工產品209萬噸。銷售商品煤13,625萬噸，銷售化工產品210萬噸。

2020年集團生產商品煤10,404萬噸，同比增加957萬噸或10.1%。2020年集團銷售煤炭13,625萬噸，同比增加2,013萬噸或17.3%。集團煤炭業務銷售成本481.44億元，同比增加81.96億元或20.5%。

2020年，煤炭行業深入推進供給側結構性改革，統籌推進疫情防控和復工複產達產，煤炭產量維持在較高 水平，供應總體穩定。受前期煤炭產能超前釋放、後期經濟持續穩定恢復、煤炭供需階段性錯配、低溫 寒潮天氣等多重因素影響，煤炭價格波動較大。

資本負債比率159.4%。

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