2021-03-29

中国神华(1088.HK) 兖州煤业(1171.HK) 涨10%-18% 。

消息面上，近两日榆林多家煤矿大幅上调价格，坑口块煤最高价格已经飚至650元/吨，6000卡末煤价格也到达600元/吨，高硫煤价也抵达570元/吨高位水平。此外，郑煤期货主力

合约触及涨停，报731.8元/吨，涨幅6.03%。

中国神华(1088.HK)飙10.9%，见16.08元逾两个月高 。

中国神华(1088.HK)公布，截至去年底止，全年盈利358.49亿元(人民币‧下同)，按年下跌14.05%，每股盈利1.803元，派末期息1.81元，按年多43.7% (高息)。分析人士称业绩略低于预期主因所得税增加, 但派高息, 分红率91.8%大超预期。

集团实现收入人民币2332.63亿元，同比减少3.6%;归属于公司所有者的利润358.49亿元，同比减少14.05%。集团平均煤炭销售价格同比下降3.8%，导致煤炭销售收入同比下降；② 公司财务报表合并范围变化，以及售电量、售电均价同比下降导致售电收

入同比下降：（i）2019年1月的收入包含本公司于组建北京国电交易中投出的电力资产产生的收入，自2019年2月起该等资产不再纳入公司财务报表合并范围；（ ii）剔除前项因素影响，可比口径下集团2020年的售电量同比下降2.6%，售电均价下降1.2%。

集团的主要为一体化产业链运营模式,煤炭生产,煤炭运输(铁路、港口、航运),煤炭转化(发电及煤化工)，各分部之间存在业务往来。 2020年集团煤炭、发电、运输及煤化工分部经营利润(合并抵销前)占比为52%、14%、34%和0%(2019年：52%、15%、32%和1% )。

全年实现商品煤产量2.92亿吨(2019年：2.83亿吨)，同比增长3.1%。集团销售煤炭4.464亿吨，，同比-0.2%。完成掘进总进尺42.6万米(2019年：35.6万米)，同比增加7万米，其中神东矿区完成掘进进尺37.7万米。

于2020年12月31日，中国标准下集团的煤炭保有资源量为296.8亿吨，比2019年底减少3.1亿吨;煤炭保有可采储量为144.2亿吨，比2019年底减少2.6亿吨;JORC标准下集团的煤炭可售储量为77.3亿吨，比2019年底减少2.9亿吨。

资产负债率23.7%, 下降1.7个百分点。

兖州煤业(1171.HK)飙17.98%，见9.71元。

兖州煤业(1171.HK)公布，截至去年底止，全年盈利63.18亿元(人民币‧下同)，按年下跌32.71%，每股盈利1.29元，派末期息0.6元及特别股息0.4元，合共1元，比去年末期息多72.4%。分红率77.13%大超预期。

集团实现收入人民币691.23亿元，同比+10.19%; 2020年集团煤炭业务654.2亿元, 销售收入比上年增2.58%, 毛利率26.41%, 比上年减10.96%, 煤化工业务34.33亿元, , 销售收入比上年增19.89%, 毛利率21.77%, 比上年减3.11%, 煤炭, 煤化工销售收入占比为94.6%和4.96%

集团的主要煤炭业务+煤化工业务经营模式, 集团生产商品煤10,404万吨，生产化工产品209万吨。销售商品煤13,625万吨，销售化工产品210万吨。

2020年集团生产商品煤10,404万吨，同比增加957万吨或10.1%。 2020年集团销售煤炭13,625万吨，同比增加2,013万吨或17.3%。集团煤炭业务销售成本481.44亿元，同比增加81.96亿元或20.5%。

2020年，煤炭行业深入推进供给侧结构性改革，统筹推进疫情防控和复工复产达产，煤炭产量维持在较高 水平，供应总体稳定。受前期煤炭产能超前释放、后期经济持续稳定恢复、煤炭供需阶段性错配、低温 寒潮天气等多重因素影响，煤炭价格波动较大。

资本负债比率159.4%。

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