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大和料光伏玻璃價格或已見頂 福萊特玻璃(6865.HK) 信義光能(968.HK)跌4-8%-ETNET


2020-10-19

福萊特玻璃(6865.HK)H股現價跌8.14%,報20.2元, 該股暫連跌6日,累計跌幅25%。

大和發表報告,料光伏玻璃價格或已見頂, 指福萊特股價飆升九成的主因,是自7月份以來光伏玻璃價格上漲了60%。大和認為,隨著供應量的提升,玻璃價格上漲空間有限。儘管目前市場對玻璃定價較高,但該行預計光伏玻璃的價格可能會在2021至22年有所調整。

大和預計光伏玻璃的價格可能會在2021-22年的改善需求/供應動態下改善調整, 將公司2021-22年年度盈餘削減10-13%。將福萊特玻璃(6865.HK)目標價由33元下調至30元,維持買入評級。

相關股份信義光能(968.HK)跌4.14%, 大和由於供應增加,相關價格或於2021-22年期間作調整,產品價格上漲的積極情緒應已在很大程度上得到體現,及估值高或引發「強勁」獲利了結,下調目標價15.6%至13.5元,評級亦由「優於大市」降至「持有」。

大和表示,公司不包括太陽能電場業務,目前的交易價格比全球第二大玻璃生產商福萊特高出70%。鑑於相似的利潤率,估值差距應會縮小,下調2021-22年每股純利預測8-11%。另外市場尚未充分消化信義能源可分配收入的增長前景,這將得到產能的擴張,母公司注資和潛在收購支持。

Source: ETNET

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