2020-08-03

滙控(5.HK)半年列賬基準稅前盈利跌65%  遜預期 反映預期信貸損失及其他信貸減值準備增加和收入減少

滙豐控股(5.HK)發佈2020年中期業績, 列賬基準除稅後利潤下跌69%，降至31億美元，列賬基準除稅前利潤下跌65%，降至43億美元，反映預期信貸損失及其他信貸減值準備增加和收入 減少。2020年上半年的列賬基準利潤亦包括一項12億美元的軟件無形資產減值，主要來自歐洲。

匯豐控股(00005.HK) 上午股價跌1.86%

雖然業務於1月和2月份有良好的開端，但受新冠病毒爆發和利率下跌拖累，自3月起的表現已經黯然失色, 其後，預期信貸損失大幅增加，波及所有市場，亞洲以外地區受創尤深。隨著經濟前景惡化，次季的預期信貸損失比首季進一步上升，帶動第一級和 第二級準備均告增加。第三級預期信貸損失整體擴大，但上半年表現大致穩定，其中首季包括新加坡一項與新冠病毒疫情無關的準備。

在亞洲，儘管預期信貸損失增加，2020年上半年的列賬基準除稅前利潤仍達到74億美元，展現區內業務的實力和持續強勢，亦凸顯出亞洲 對集團的重要性。預期信貸損失準備增加，大大削弱在全球其他市場的盈利能力，尤其是歐洲業務。

列賬基準收入下跌8.9%，降至267億美元，反映利率下跌的效應、制訂壽險產品業務受到不利市況影響，以及環球銀行及資本市場業務的估值調整錄 得不利變動，尤以2020年第一季為甚。相比之下，亞洲業務展現良好的抗逆力，環球資本市 場業務因客戶交易活動增加而錄得收入增長。

2020年上半年的淨利息收益率為1.43%，較2019年上半年下跌18個基點。2020年第二季的淨利息收益率為1.33%，較2020年第一季下跌21個基點， 主要反映新冠病毒疫情爆發導致利率下跌的初步影響。

列賬基準預期信貸損失增加57億美元，升至69億美元，乃新冠病毒疫情爆發及經濟前景惡化，加上與特定批發業務客戶相關的準備增加所致。2020年 上半年，預期信貸損失佔客戶貸款總額平均值的百分比以年率計為1.33%，而客戶貸款的預期信貸損失準備則從2019年12月31日的87億美元，增加 至2020年6月30日的132億美元。第二季度調整預估信貸損失38.3億美元,市場預估26.6億美元

儘管錄得一項12億美元的軟件無形資產減值，列賬基準營業支出下降4%。雖然繼續進行投資，但由於與表現掛鈎的酬勞支出減少，加上酌情 開支下降，經調整營業支出下跌5%。

2020年上半年，列賬基準貸款減少180億美元。按固定匯率基準計算，貸款增加120億美元，反映2020年第一季企業客戶取用現有及新增的貸款額 度，並重新存入以增加現金結餘，但但其後局勢改變，又於第二季開始償還款項，此增幅被2020年第二季的還款額所部分抵銷。列賬基準存款增長930億美元，按固定匯率基準計算則增加1,330億 美元，所有環球業務均錄得增長，包括透過政府資助計劃存入的貸款。

普通股權一級資本比率為15%，比2019年第四季上升30個基點，乃由於普通股權一級資本增加，當中包括因取消2019年第四次股息及現時暫停分 派普通股股息而增加的資本，足以抵銷風險加權資產增長的影響有餘。

2020年展望

雖然業務於1月和2月份有良好的開端，但受新冠病毒爆發和利率下跌拖累，自3月起的表現已經黯然失色

2020年下半年乃至2021年，將繼續面對各種潛在的經濟後果，部分取決於新冠病毒疫情再度爆發的潛在影響、疫苗研發的進展以及市場和客戶 的信心水平。業務所在的部分市場（包括香港和英國），亦會受到地緣政治風險加劇的影響。

預期信貸損失的敏感度分析中應用一系列權重，得出2020年的預期信貸損失準備可能介乎 80億至130億美元的結果。鑑於平均經濟預測轉差以及2020年第二季的實際損失經驗，此範圍比2020年第一季為高，並會繼續受新冠病毒疫情及地 緣政局緊張帶來的高度不明朗因素影響。

環球利率下調及客戶交易活動減少令收入壓力增加，此項趨勢料將持續。

擬加速實施轉型計劃，並執行額外的成本控制措施，以減輕收入所受到的壓力，並進一步投資於科技。

預期2020年的風險加權資產會錄得中至高單位數增長，主要來自信貸評級變動，這會對普通股權一級資本比率帶來不利影響。將繼 續致力減少低回報業務的風險加權資產並提升效率，將資源加快再分配到更有競爭優勢，以及回報和增長潛力更高的領域。

鑑於目前形勢極不明朗，將繼續密切關注業務計劃及中期財務目標所受的影響，同時會審視日後的股息政策。計劃在公布2020年終業績時， 提供中期財務目標和股息政策的最新訊息。

Source: HKEX

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