2020-08-03

汇控(5.HK)半年列账基准税前盈利跌65% 逊预期 反映预期信贷损失及其他信贷减值准备增加和收入减少

汇丰控股(5.HK)发布2020年中期业绩, 列账基准除税后利润下跌69%，降至31亿美元，列账基准除税前利润下跌65%，降至43亿美元，反映预期信贷损失及其他信贷减值准备增加和收入减少。 2020年上半年的列账基准利润亦包括一项12亿美元的软件无形资产减值，主要来自欧洲。

汇丰控股(00005.HK) 上午股价跌1.86%

虽然业务于1月和2月份有良好的开端，但受新冠病毒爆发和利率下跌拖累，自3月起的表现已经黯然失色, 其后，预期信贷损失大幅增加，波及所有市场，亚洲以外地区受创尤深。随着经济前景恶化，次季的预期信贷损失比首季进一步上升，带动第一级和 第二级准备均告增加。第三级预期信贷损失整体扩大，但上半年表现大致稳定，其中首季包括新加坡一项与新冠病毒疫情无关的准备。

在亚洲，尽管预期信贷损失增加，2020年上半年的列账基准除税前利润仍达到74亿美元，展现区内业务的实力和持续强势，亦凸显出亚洲 对集团的重要性。预期信贷损失准备增加，大大削弱在全球其他市场的盈利能力，尤其是欧洲业务。

列账基准收入下跌8.9%，降至267亿美元，反映利率下跌的效应、制订寿险产品业务受到不利市况影响，以及环球银行及资本市场业务的估值调整录得不利变动，尤以2020年第一季为什。相比之下，亚洲业务展现良好的抗逆力，环球资本市 场业务因客户交易活动增加而录得收入增长。

2020年上半年的净利息收益率为1.43%，较2019年上半年下跌18个基点。 2020年第二季的净利息收益率为1.33%，较2020年第一季下跌21个基点， 主要反映新冠病毒疫情爆发导致利率下跌的初步影响。

列账基准预期信贷损失增加57亿美元，升至69亿美元，乃新冠病毒疫情爆发及经济前景恶化，加上与特定批发业务客户相关的准备增加所致。 2020年上半年，预期信贷损失占客户贷款总额平均值的百分比以年率计为1.33%，而客户贷款的预期信贷损失准备则从2019年12月31日的87亿美元，增加至2020年6月30日的132亿美元。第二季度调整预估信贷损失38.3亿美元,市场预估26.6亿美元

尽管录得一项12亿美元的软件无形资产减值，列账基准营业支出下降4%。虽然继续进行投资，但由于与表现挂钩的酬劳支出减少，加上酌情 开支下降，经调整营业支出下跌5%。

2020年上半年，列账基准贷款减少180亿美元。按固定汇率基准计算，贷款增加120亿美元，反映2020年第一季企业客户取用现有及新增的贷款额度，并重新存入以增加现金结余，但但其后局势改变，又于第二季开始偿还款项，此增幅被2020年第二季的还款额所部分抵销。列账基准存款增长930亿美元，按固定汇率基准计算则增加1,330亿 美元，所有环球业务均录得增长，包括透过政府资助计划存入的贷款。

普通股权一级资本比率为15%，比2019年第四季上升30个基点，乃由于普通股权一级资本增加，当中包括因取消2019年第四次股息及现时暂停分派普通股股息而增加的资本，足以抵销风险加权资产增长的影响有余。

2020年展望

虽然业务于1月和2月份有良好的开端，但受新冠病毒爆发和利率下跌拖累，自3月起的表现已经黯然失色

2020年下半年乃至2021年，将继续面对各种潜在的经济后果，部分取决于新冠病毒疫情再度爆发的潜在影响、疫苗研发的进展以及市场和客户 的信心水平。业务所在的部分市场（包括香港和英国），亦会受到地缘政治风险加剧的影响。

预期信贷损失的敏感度分析中应用一系列权重，得出2020年的预期信贷损失准备可能介乎 80亿至130亿美元的结果。鉴于平均经济预测转差以及2020年第二季的实际损失经验，此范围比2020年第一季为高，并会继续受新冠病毒疫情及地 缘政局紧张带来的高度不明朗因素影响。

环球利率下调及客户交易活动减少令收入压力增加，此项趋势料将持续。

拟加速实施转型计划，并执行额外的成本控制措施，以减轻收入所受到的压力，并进一步投资于科技。

预期2020年的风险加权资产会录得中至高单位数增长，主要来自信贷评级变动，这会对普通股权一级资本比率带来不利影响。将继 续致力减少低回报业务的风险加权资产并提升效率，将资源加快再分配到更有竞争优势，以及回报和增长潜力更高的领域。

鉴于目前形势极不明朗，将继续密切关注业务计划及中期财务目标所受的影响，同时会审视日后的股息政策。计划在公布2020年终业绩时， 提供中期财务目标和股息政策的最新讯息。

Source: HKEX

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