2020-04-28

匯豐控股(5.HK) 發佈第一季稅前利潤下跌48%，降至32.29億美元，不派息。低於預期中位數34.78億美元, 經調整稅前利潤下跌51%，有30億美元。母公司普通股股東應占利潤為17.85億美元，同比下降56.8%。每股基本盈利0.09美元。

2020年第一季，列賬基準收入為136.86億美元，同比下降5.1%, 券商預測介乎127.23億美元至135.04億美元之預期; 經調整收入為133.27億美元，同比下降5.8%。主要由於壽險產品業務受到不利市場影響，而且俗稱炒房的環球銀行及資本市場業務(GBM)，錄得估值下調，都抵銷了收入的穩健表現(其中亞洲、環球資本市場業務、零售銀行業務和環球私人銀行業務的表現尤為硬朗)。

淨利息收益率為1.54%，較2019年第四季下跌2個基點，較2019年第一季下跌5個基點。隨着2020年第一季市場利率下降的影響全面浮現，預期未來數季的淨利息收益率會出現重大下行壓力。

期內營業支出減少5%，主要因為與表現掛鈎的薪酬支出減少，加上酌情開支下降，但期內有繼續投資。經調整營業支出亦下跌3%

期內信貸損失達到30億美元，增加24億美元，主要由於新型冠狀病毒疫情及油價下跌，對前瞻經濟前景所造成的衝擊，而且有一項新加坡企業貸款風險相關的重大準備，預期信貸損失準備增加至111億美元，較去年底增加19億美元。

期內有形股本回報(RoTE)下跌至4.2%，較去年首季下跌6.7個百分點; 普通股權一級資本比率達到14.6%(2019年第四季：14.7%)，當中已計及取消2019年第四次股息的影響。流動資金覆蓋比率為156%(2019年第四季：150%)，存款餘額(存款結餘高於貸款結欠的金額)超過4000億美元。

2020年展望

過去兩個月，2020年的世界經濟前景顯著惡化。新型冠狀病毒疫情嚴重、持續期長，導致客戶活動減少和環球利率下降，料將帶動預期信貸損失上升， 並對收入構成壓力。在繼續進行策略投資的同時，亦計劃減少營業支出以紓緩收入下跌的部分影響，並會繼續嚴守成本紀律。上述因素預期將導 致2020年的利潤率相較2019年大幅下降。

暫緩部分轉型計劃，包括在削減成本和風險加權資產方面的若干項目，預料2020年的重組開支將較我們於2019年業績報告的估計為低。

預期2020年的風險加權資產會錄得中至高單位數增長，當中已計及信貸評級出現不利變動對我們普通股權一級比率的影響。

繼續評估新型冠狀病毒疫情的影響，並檢討財務表現和業務計劃。期內，會衡量各項中期財務目標的適切性，並於公布2020 年終業績或之前，重新審視的股息政策。

Source: HKEX

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