2020-04-28

汇丰控股(5.HK) 发布第一季税前利润下跌48%，降至32.29亿美元，不派息。低于预期中位数34.78亿美元, 经调整税前利润下跌51%，有30亿美元。母公司普通股股东应占利润为17.85亿美元，同比下降56.8%。每股基本盈利0.09美元。

2020年第一季，列账基准收入为136.86亿美元，同比下降5.1%, 券商预测介乎127.23亿美元至135.04亿美元之预期; 经调整收入为133.27亿美元，同比下降5.8%。主要由于寿险产品业务受到不利市场影响，而且俗称炒房的环球银行及资本市场业务(GBM)，录得估值下调，都抵销了收入的稳健表现(其中亚洲、环球资本市场业务、零售银行业务和环球私人银行业务的表现尤为硬朗)。

净利息收益率为1.54%，较2019年第四季下跌2个基点，较2019年第一季下跌5个基点。随着2020年第一季市场利率下降的影响全面浮现，预期未来数季的净利息收益率会出现重大下行压力。

期内营业支出减少5%，主要因为与表现挂钩的薪酬支出减少，加上酌情开支下降，但期内有继续投资。经调整营业支出亦下跌3%

期内信贷损失达到30亿美元，增加24亿美元，主要由于新型冠状病毒疫情及油价下跌，对前瞻经济前景所造成的冲击，而且有一项新加坡企业贷款风险相关的重大准备，预期信贷损失准备增加至111亿美元，较去年底增加19亿美元。

期内有形股本回报(RoTE)下跌至4.2%，较去年首季下跌6.7个百分点; 普通股权一级资本比率达到14.6%(2019年第四季：14.7%)，当中已计及取消2019年第四次股息的影响。流动资金覆盖比率为156%(2019年第四季：150%)，存款余额(存款结余高于贷款结欠的金额)超过4000亿美元。

2020年展望

过去两个月，2020年的世界经济前景显著恶化。新型冠状病毒疫情严重、持续期长，导致客户活动减少和环球利率下降，料将带动预期信贷损失上升， 并对收入构成压力。在继续进行策略投资的同时，亦计划减少营业支出以纾缓收入下跌的部分影响，并会继续严守成本纪律。上述因素预期将导 致2020年的利润率相较2019年大幅下降。

暂缓部分转型计划，包括在削减成本和风险加权资产方面的若干项目，预料2020年的重组开支将较我们于2019年业绩报告的估计为低。

预期2020年的风险加权资产会录得中至高单位数增长，当中已计及信贷评级出现不利变动对我们普通股权一级比率的影响。

继续评估新型冠状病毒疫情的影响，并检讨财务表现和业务计划。期内，会衡量各项中期财务目标的适切性，并于公布2020 年终业绩或之前，重新审视的股息政策。

Source: HKEX

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