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中人壽(2628.HK)首9個月盈利按年增60.5%。美銀證券指首三季淨利潤遠超市場預期


2025-10-31

中人壽(2628.HK)公布,第三季營業收入按年升54.8%至2,986.6億元人民幣(下同),歸屬於母公司股東的淨利潤按年升91.5%至1,268.73億元;每股收益4.49元。加權平均淨資產收益率增加9.46個百分點至21.95%。

前三季度,公司營業收入按年升25.9%至5,378.95億元,歸屬於母公司股東的淨利潤升60.5%至1,678.04億元 (盈喜預計首三季度歸屬於母公司股東的淨利潤介乎1567.85億元到1776.89億元人民幣, 增長約50%到70%);每股收益5.94元。加權平均淨資產收益率增加9.32個百分點至29.27%。

前三季度,公司實現總保費6,696.45億元,按年增長10.1%,其中,續期保費為4,516.11億元,按年增長10%;新單保費為2,180.34億元,按年增長10.4%,其中短期險保費為751.49億元,按年增長2%。總保費規模創歷史同期新高,總保費、新單保費、續期保費均實現兩位數增長,續期保費增速創2021年以來同期新高。在新單保費較快增長的同時,業務實現均衡發展,人壽保險、年金保險、健康保險新單保費比重分別為31.95%、32.47%、31.15%。退保率為0.74%,繼續保持較低水平。

2025年前三季度新業務價值實現強勁增長,較2024年同期重述結果4同比提升41.8%。(中國平安(2318.HK)壽險及健康險業務新業務價值強勁增長46.2%)

前三季度,公司實現總投資收益3,685.51億元,按年增長41%,總投資收益率為6.42%,按年提升104個基點。(中國平安(2318.HK) 前三季度,平安保險資金投資組合實現非年化綜合投資收益率5.4%,同比上升1.0個百分點)

公司償付能力持續保持較高水平,核心償付能力充足率達137.50%,綜合償付能力充足率達183.94%。

美銀證券指首三季淨利潤遠超市場預期, 首三季總投資回報率達6.4%,為同業最高,高於其他領先壽險公司的5.5%至5.8%。基於投資收入高於預期。明年及後年盈利預測上調14%,預期投資回報率將正常化。該行對國壽H股重申「買入」評級,目標價由25.7港元上調至29.3港元。

 

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